【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＪＦＥシステムズはモミ合いレンジ下限から反発のタイミング

　　システム開発のＪＦＥシステムズ <4832> （東２）の株価は小動きのモミ合い展開だが、下値は限定的でありモミ合い煮詰まり感も強めている。レンジ下限から反発のタイミングが接近しているようだ。なお４月２４日に決算発表を予定している。

　　川崎製鉄（現ＪＦＥスチール）のシステム部門を分離した情報サービス企業である。鉄鋼向け情報システム開発・構築事業を主力として、ＥＲＰと自社開発ソリューションを組み合わせた一般顧客向けＳＩ（システム･インテグレーション）事業、さらに自社開発のプロダクト・ソリューション事業も展開している。

　　中期成長戦略として、鉄鋼事業をベースにした体質強化（ＪＦＥスチールと連携した製鉄所システム共通化、クラウド基盤ビジネスの本格展開）、ＳＩ事業の基盤強化（自動車業界向けの売上拡大、ＥＲＰで不足する原価・購買管理分野での自社ソリューション拡大）、自社プロダクト・ソリューション事業の成長（帳簿データ保存ソリューション、電子帳票システム「ＦｉＢｒｉｄｇｅⅡ」のタブレット対応、ＭＱネットによる原料規格書サービス）を強化している。戦略的業務提携では、１３年５月に大阪ガス <9532> 子会社オージス総研と協業、ビジネスブレイン太田昭和 <9658> と資本・業務提携した。

　　前期（１４年３月期）連結業績見通し（１０月２５日に売上高を増額）は売上高が前々期比４．０％増の３５１億円、営業利益が同１０．６％増の１０億２０百万円、経常利益が同１０．１％増の１０億２０百万円、そして純利益が同３．３％増の５億２０百万円としている。製造流通向けＳＩ事業が好調のようだ。鉄鋼向けはＪＦＥスチールの設備投資が下期に積み増しとなり、営業損益面での案件構成比改善効果が期待される。子会社ＫＩＴシステムズでは、米マイクロソフトの基本ＯＳ「ウインドウズＸＰ」サポート終了に伴う需要が好調のようだ。

　　株価の動き（１３年１０月１日付で株式１００分割）を見ると、やや小動きで概ね８２０円～８５０円近辺でモミ合う展開だ。ただし２月４日安値７９１円まで下押す動きは見られず、下値は限定的のようだ。さらに足元ではモミ合い煮詰まり感も強めている。

　　４月２日の終値８２７円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６６円２２銭で算出）は１２～１３倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．４％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績に株式分割を考慮した連結ＢＰＳ１１７９円７１銭で算出）は０．７倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線が戻りを押さえる形だが、大きく下押す動きも見られない。モミ合いレンジ下限から反発のタイミングが接近しているようだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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