【アナリスト水田雅展の銘柄分析】サンコーテクノは高値更新の展開、事業環境良好で上値追い

　　アンカー大手のサンコーテクノ <3435> （ＪＱＳ）の株価は高値更新の展開だ。足元は目先的な過熱感で３月高値から一旦反落したが、中期的に事業環境は良好であり、上値追いの流れに変化はないだろう。

　　ファスニング事業（あと施工アンカーなど）、リニューアル事業（ＦＲＰシート、太陽光発電関連など）、センサー事業（アルコール測定器など）を展開している。あと施工アンカーはコンクリート用の特殊ネジ・釘類であり、需要は震災復興・耐震補強工事、老朽化インフラ補修・更新工事など建設工事の増加が追い風となる。太陽光発電関連商材もメガソーラーの増加が追い風であり中期的に事業環境は良好だ。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通し（２月１４日に２回目の増額修正）は売上高が前期比１０．９％増の１６７億６０百万円、営業利益が同４４．１％増の１２億５０百万円、経常利益が同４２．８％増の１２億円、そして純利益が同６０．２％増の７億１０百万円としている。ファスニング事業であと施工アンカー、リニューアル事業で太陽光発電関連商材など、主力商品の受注が高水準に推移する。増収効果に加えて、高付加価値製品の好調や販管費の抑制なども寄与する。

　　大幅増収増益だった第３四半期累計（４月～１２月）の進捗率は、売上高が７４．２％、営業利益が８５．１％、経常利益が８６．７％、そして純利益が８７．２％と高水準である。人手不足による工事施工遅れに注意が必要となるが、公共投資関連で第４四半期（１月～３月）の構成比が高いことを考慮すれば、通期３回目の増額修正が濃厚だろう。

　　株価の動きを見ると、２月の１９００円～２０００円近辺での短期モミ合いから上放れて１月高値２２２１円を突破し、３月１８日には２５２０円まで上値を伸ばした。足元は目先的な過熱感を強めて一旦反落したが、２３００円近辺で早くも反発の動きを強めている。好業績を評価する流れに変化はないだろう。

　　３月２４日の終値２３０１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７４円４７銭で算出）は１３～１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は１．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式分割を考慮した連結ＢＰＳ１７５７円２８銭で算出）は１．３倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の形だ。短期的な自律調整を挟みながら上値を追う展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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