【アナリスト水田雅展の銘柄分析】新和内航海運は押し目買い好機、２％台の配当利回りにも注目

　　新和内航海運 <9180> （ＪＱＳ）の株価は全般地合い悪化の影響を受けたが、好業績を評価する流れに変化はなく、期末一括で２％台後半の配当利回りも注目材料だ。足元の調整局面は押し目買いの好機だろう。

　　ＮＳユナイテッド海運 <9110> の子会社である。鉄鋼メーカー向けの原料炭・石灰石・鋼材、電力向けの石炭、建設向けのセメントなどを輸送する内航海運事業を主力として、港湾運送事業やＬＰＧタンクローリー等輸送事業なども展開している。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しは前回予想（１０月２５日に２回目の増額修正）を据え置いて、売上高が前期比８．０％増の２０５億８０百万円、営業利益が同５６．２％増の１８億３０百万円、経常利益が同４９．８％増の１７億６０百万円、純利益が同４１．０％増の１１億円の大幅増益見込みとしている。

　　内航海運事業、港湾運送事業とも主要荷主である鉄鋼関連、セメント関連、石炭火力発電関連、震災復興関連の貨物輸送量が高水準であり、増収効果、運行効率向上効果、諸経費圧縮効果などで燃料価格上昇などを吸収する。通期見通しに対する第３四半期累計（４月～１２月）進捗率は売上高が７５．０％、営業利益が７６．５％、経常利益が７７．０％、純利益が８３．８％と順調な水準であり、通期３回目の増額の可能性もあるだろう。

　　株価の動きを見ると、好業績を評価して１月３１日に昨年来高値６６０円を付けたが、全般地合い悪化の影響で急反落し、２月４日に５０３円、２月６日に５１１円まで調整する場面があった。ただし足元では５５０円近辺に戻している。リスク回避の売りは一巡したようだ。

　　３月１１日の終値５５２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０２円１０銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は２．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５６８円１５銭で算出）は１．０倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線回復の動きを強めている。期末一括で２％台後半の配当利回りも注目材料であり、調整一巡して１月高値を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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