【木村隆のマーケット＆銘柄観察】アニコムホールディングスは実態評価に転換のタイミングが近い

　アニコムホールディングス＜８７１５＞（東マ）は出直りのタイミングが近い。今２０１４年３月期の第３四半期累計決算は経常収益が１３４億６３００万円と前年同期比１４．２％の増収を確保した。しかし、経常利益は４億１２００万円と、同２０．２％の減益となった。

　決算発表を受け、株価は改めて低調な動きとなっているが、これは決算についての検討が表面的な見方に終始していることによるもの。減益は、２０１２年８月から新規引受を停止した補償割合９０％商品は２０１３年７月末をもって保有契約がゼロとなったものの、今期の決算までその影響が一部残っているため。

　むしろ、注目すべきは経常収益が１４．２％増と伸びていること。今期の最重点施策である「さらなる損害率のコントロール」に向けて、販売チャネル毎の損害率管理の徹底、オンライン契約における補償割合７０％商品取扱停止および保険契約始期日の変更、契約継続時における補償割合の引き上げ制限、対応医療機関との関係強化、保険金支払管理体制の強化など、幅広い展開が経常収益アップの要因。

　実際、ペット保険引き受けによる同社が試算している修正利益では、前年同期の１億４００万円から今第３四半期累計決算では３億１００万円へ著しい回復を見せている。今３月期は経常収益１８２億１６００万円（前期比１２．５％増）、経常利益７億１０００万円（同１５．２％減）の予想だが、業績の足かせが外れる来期の業績は大幅好転が有力、

　中期的には、中核事業であるペット保険の持続的成長を堅持しながら、グループのネットワークが保有・蓄積する共有価値の見える化を通じて付加価値を提供、さらには保険事故の再発防止などの活動を通じた新たな事業の創造に取組んでいく方針。中期経営計画では２０１６年３月期に経常収益２２５億円、経常利益２４億円の達成を目指している。（木村隆：日本証券新聞取締役編集局長を経て株式評論家）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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