【アナリスト水田雅展の銘柄分析】大和小田急建設は反発のタイミング接近、建設ビッグプロジェクトが支援材料

　　中堅ゼネコンの大和小田急建設 <1834> の株価は、戻り高値圏から反落して水準をやや切り下げたが、反発のタイミングが接近しているようだ。息の長いテーマとなる建設ビッグプロジェクトが支援材料だ。

　　今期（１４年３月期）の業績（今期から非連結に移行）見通しは、売上高が６２３億円（前期連結は６３３億９５百万円）、営業利益が５億８０百万円（同２億６１百万円）、経常利益が４億９０百万円（同２億３５百万円）、純利益が２億円（同１億９８百万円の赤字）としている。

　　第２四半期累計（４月～９月）の受注高が３１３億３７百万円（前年同期の連結は２５６億９８百万円）と好調だったことに加えて、利益重視の選別受注などの効果で工事採算が改善するようだ。純利益は前期計上した棚卸資産評価損などの特殊要因が一巡することも寄与する。

　　来期（１５年３月期）以降も、主要株主である大和ハウス工業 <1925> や小田急電鉄 <9007> 関連の案件、公共インフラ更新工事や耐震化工事、２０年東京夏季五輪関連など建設ビッグプロジェクトの本格化で高水準の受注が期待される。

　　株価の動きを見ると、１０月下旬～１１月上旬の戻り高値圏２９０円近辺から反落して水準をやや切り下げた。１２月１０日には２４２円まで調整する場面があった。ただし１０月８日に付けた直近安値２３１円に接近して反発のタイミングのようだ。

　　１２月１３日の終値２４８円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ９円２１銭で算出）は２７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期の連結ベースの実績ＢＰＳ５２７円１４銭で算出）は０．５倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線を一旦割り込んだが、２６週移動平均線に接近して反発のタイミングだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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