【アナリスト水田雅展の銘柄分析】うかいは年初来高値更新、『和食』に世界的見直し

　　高級料理店うかい <7621> （ＪＱＳ）の株価は年初来高値を更新した。ボックス展開から上放れた形であり上値追いの展開だろう。今期好業績に加えて、１２月４日に「和食　日本人の伝統的な食文化」がユネスコの世界無形文化遺産に登録決定したことも支援材料だ。

　　飲食事業（高級和食・洋食店）を主力として、文化事業（箱根ガラスの森美術館）も展開している。新たな成長ステージに向けた戦略として、サービス力向上のための人材育成、製菓工房「アトリエうかい」の多面展開、和食店のお土産品強化、新業態の出店、海外企業との業務提携などを加速している。

　　１４年４月営業開始予定で、うかいの新業態・和食店舗「（仮称）銀座ｋａｐｐｏｕ　ｕｋａｉ（呼称：割烹うかい）」を新規出店する。初年度売上高は２億５０百万円の見込みだ。また海外では１３年５月に、台湾・高雄市ＦＩＨリージェントグループホテル内レストランのコンサルティング契約を締結し、海外初出店の準備を進めている。

　　今期（１４年３月期）の業績（非連結）見通しは１１月８日に増額修正し、売上高が前期比２．４％増の１１９億６４百万円、営業利益が同２３．５％増の４億６９百万円、経常利益が同７０．６％増の３億６３百万円、純利益が同８５．２％増の３億１７百万円としている。サービス向上に向けた先行投資で人件費が増加し、「（仮称）銀座ｋａｐｐｏｕ　ｕｋａｉ」新規出店費用も発生するが、圏央道尾山ＩＣ開通などで商圏が広がったことや、郊外店で客単価が上昇傾向を強めていることなども寄与して、和食・洋食とも好調に推移する。

　　第２四半期累計（４月～９月）は計画を上回る増収増益となり、修正後の通期見通しに対する進捗率は売上高が５０．０％、営業利益が４７．３％、経常利益が５３．４％、純利益が２９．３％である。概ね順調な水準だろう。高額消費の活発化が追い風であり、商圏拡大や「うかい」ブランドの認知度向上などが寄与して好業績が期待される。会社見通しは保守的としており、通期再増額の可能性があるだろう。

　　株価の動きを見ると、下値を切り上げながら概ね１７００円～１７５０円近辺のレンジでのボックス展開だったが、１１月２６日に１７７９円まで上伸して水準を切り上げた。さらに１２月５日には１８１８円まで上伸し、３月高値１８０８円を突破して年初来高値を更新した。今期好業績を評価する動きだろう。

　　１２月６日の終値１７９５円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ６７円６０銭で算出）は２６～２７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は０．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ８０９円９８銭で算出）は２．２倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなってボックス展開から上放れの形となった。好業績を評価して上値追いの展開だろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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