【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ワイヤレスゲートは利益確定売り一巡して切り返し、中期成長力を評価して上値追い

　　ワイヤレスブロードバンドサービスを展開するワイヤレスゲート <9419> （東マ）の株価は、上場来高値更新後に一旦反落したが、利益確定売りが一巡して切り返しの動きを強めている。今期（１３年１２月期）好業績見通しや中期成長力を評価して上値追いの展開だろう。

　　通信事業者からインフラを借り受けてワイヤレスブロードバンドサービス（Ｗｉ－Ｆｉ、ＷｉＭＡＸ）を提供している。月額有料会員数の積み上げに伴って収益が拡大するストック型収益構造である。１３年９月末時点の会員数は約４０万人となった。重点戦略としてサービス提供エリア拡大、販売チャネル数拡大、サービス拡充を掲げている。

　　販売チャネルはヨドバシカメラでの販売、住友商事 <8053> との業務提携による最大手携帯販売会社ティーガイア <3738> での販売に加えて、取扱携帯販売会社数を増やす方針だ。サービス拡充では、１３年６月にオプションサービス第１号として「電話リモートサービス」の提供を開始した。ＡＲＰＵ（顧客１人当たり売上高）向上や顧客基盤拡大につなげるため、追加オプションサービスも検討している。

　　なお電通 <4324> 、ＯＯＨメディア・ソリューション、シーエスイーと共同で参画している一般社団法人銀座通連合会の無線ＬＡＮ環境構築支援プロジェクトについては、銀座通りで実施しているＧ・Ｆｒｅｅ（銀座フリーＷｉ－Ｆｉ）を晴海通りに拡大した。こうした体制を活用して、新たな屋外型公衆無線ＬＡＮの市場を積極的に開拓していく方針だ。

　　今期の連結業績見通しは売上高が前期比２７．６％増の７０億１７百万円、営業利益が同３４．１％増の８億円、経常利益が同３９．０％増の８億円、純利益が同９．４％増の４億６３百万円としている。販売チャネル数拡大などの効果で会員数の増加ペースが加速し、６月開始のオプション「電話リモートサービス」の売上も想定以上のようだ。ストック型の収益構造であることも考慮すれば通期上振れの可能性があるだろう。

　　株価の動き（９月１日付で株式２分割）を見ると、１１月中旬に急伸の形となって水準を切り上げた。１１月１１日に５月高値３３５０円を突破して上場来高値を更新し、１１月１５日には４７４０円まで上伸する場面があった。目先的な過熱感を強めたこともあり一旦は３７００円近辺まで反落したが、１２月２日には前日比２９５円（７．４２％）高の４２７０円まで戻す場面があった。利益確定売りが一巡して切り返す動きだろう。

　　１２月２日の終値４１７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９３円７２銭で算出）は４４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５０円で算出）は１．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式２分割を考慮した連結ＢＰＳ３１４円２３銭で算出）は１３倍近辺である。

　　日足チャートで見ると、２５日移動平均線が接近して目先的な過熱感が解消され、切り返しの動きとなった。週足チャートで見ると新たな上昇チャネル入りした可能性があり、今期好業績や中期成長力を評価して上値追いの展開だろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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