【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ティムコはＰＢＲ０．２倍に見直し余地、きっかけ次第で動意の可能性

　　フィッシング用品やアウトドア用品のティムコ <7501> （ＪＱＳ）の株価は９月の戻り高値圏から反落したが、調整一巡感を強めている。２０年東京夏季五輪関連の材料性に加えて、低ＰＢＲに見直し余地があり、きっかけ次第で動意付く可能性がありそうだ。

　　フィッシング用品やアウトドア用品の企画・開発・販売を展開している。フィッシング用品は一部地域で放射線風評被害の影響を残しているが、アウトドアブームも追い風として、アウトドア衣料ブランド「フォックスファイヤー」の商品力強化や、直営店舗「フォックスファイヤーストア」の収益力向上に取り組んでいる。

　　今期（１３年１１月期）の業績（非連結）見通しは、７月３日に減額修正して売上高が前期比４．５％増の２９億２９百万円、営業利益が２３百万円（前期は６百万円の赤字）、経常利益が２９百万円（同３百万円の黒字）、純利益が１０百万円（同７９百万円の赤字）としている。第３四半期累計（１２年１２月～１３年８月）は悪天候の影響などで販売が苦戦し、一部在庫品の値下げ販売やアウトドア直営店出店に伴う販管費増加などで営業損益が悪化したが、通期ベースでは挽回が期待される。

　　来期（１４年１１月期）については、富士山の世界文化遺産登録や２０年東京夏季五輪開催決定の効果で、登山・アウトドア・スポーツ関連ブームの盛り上がりが期待される。さらに福島第一原発の汚染水問題が解決に向けて本格的に動き出せば、放射線風評被害の影響を受けていたフィッシング関連の需要回復に繋がり、収益改善が期待されそうだ。

　　株価の動きを見ると、９月２７日の戻り高値５９８円から反落して上値を切り下げる形となったが、８月安値圏５５０円近辺まで大きく下押す動きは見られず、５７０円近辺で下値を固めて調整一巡感を強めている。２０年東京夏季五輪関連も材料視して、来期の収益改善を期待する動きだろう。

　　１１月１８日の終値５８８円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ３円５５銭で算出）は１６６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２３７４円４３銭で算出）は０．２倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復し、週足チャートで見ると２６移動平均線がサポートラインの形ようだ。２０年東京夏季五輪関連の材料性に加えて、低ＰＢＲに見直し余地があり、きっかけ次第で動意付く可能性がありそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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