【アナリスト水田雅展の銘柄分析】トシン・グループはモミ合い展開だが着実に下値切り上げ、自己株式取得も支援材料

　　電設資材商社のトシン・グループ <2761> （ＪＱＳ）の株価はやや小動きでモミ合い展開だが、着実に下値を切り上げている。需給面では自己株式取得も支援材料であり、きっかけ次第でモミ合い上放れの動きを強めそうだ。

　　首都圏を中心として、電設資材や住宅設備機器などの卸売事業を展開する持株会社である。公共投資増加や消費増税前の新設住宅着工戸数増加が追い風であり、取扱商品や営業拠点網の拡充などで事業基盤も強化している。

　　今期（１４年５月期）連結業績見通しは売上高が前期比４．１％増の４５０億円、営業利益が同８．６％増の２６億５０百万円、経常利益が同７．０％増の３５億１０百万円、純利益が同０．１％増の１９億８０百万円としている。通期見通しに対する第１四半期の進捗率は、売上高が２４．３％、営業利益が２４．５％、経常利益が２３．３％、純利益が２２．０％と概ね順調な進捗だった。ＬＥＤ照明やエアコンなどの需要が好調だ。期後半に向けても公共投資の増加や新設住宅着工戸数の増加に加えて、北関東での営業拠点網拡充効果も寄与して好業績が期待される。

　　８月５日に発表した自己株式取得（取得株式総数の上限６０万株、取得価額総額の上限１５億円、取得期間１３年８月６日～１４年７月３１日）は、１１月１日に自己株式立会外買付取引（ＴｏＳＴＮｅＴ－３）によって１９００株を取得し、１１月１日時点の累計で取得株式総数３３万１７００株、取得価額総額７億９０６７万４０００円となった。

　　株価の動きを見ると、７月は概ね２２００円～２３００円近辺でモミ合う展開だったが、８月中旬以降は水準を切り上げて概ね２３５０円～２４５０円近辺でモミ合う展開となった。やや小動きだが下値を着実に切り上げている。今期好業績を評価する動きだろう。

　　１１月６日の終値２４０５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２０２円３８銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５２円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３２４１円８５銭で算出）は０．７倍近辺である。

　　週足チャートで見ると、１３週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。強基調の形だろう。指標面に割高感はなく、需給面での自己株式取得も支援材料であり、きっかけ次第でモミ合い上放れの動きを強めそうだ。５月の高値２６５０円も視野に入る。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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