【水田雅展の為替・相場展望】リスクオンの流れ継続、成長戦略関連・好業績関連・ネット関連への物色、為替は膠着感

■水田雅展の為替・相場展望（２１日～２５日）

　　来週（１０月２１日～２５日）の株式・為替相場は、米国のデフォルト（債務不履行）回避で警戒感が後退したことを受けて、株式市場ではリスクオンの流れが継続しそうだ。ただし為替のドル・円相場は米国の量的緩和継続観測で膠着感を強める可能性が高いため、株式市場でも輸出関連企業の大幅な業績上振れに対して懐疑的な見方が広がる可能性に注意が必要となる。引き続きアベノミクス成長戦略関連・好業績関連・ネット関連銘柄への物色が中心になりそうだ。

　　米国のデフォルトという最悪の事態は土壇場で漸く回避された。もちろん連邦政府債務上限引き上げ問題は１４年２月７日、暫定予算による政府機関再開は１４年１月１５日まで先送りしたに過ぎず、全面的に霧が晴れて安心感が広がっているわけではないが、一旦は警戒感が後退した形だ。当面は、中長期の財政再建策に関して１３年１２月半ばまでに結論を出すとしている米議会の予算協議会の議論進展を見守る形だろう。

　　米ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）の金融政策に関しては、延期されていた米９月雇用統計が１０月２２日に発表されるが、オバマ米大統領がバーナンキ議長の後任にイエレン副議長を指名したことに加えて、政府機関の一部閉鎖などが景気に与えた悪影響を見極める必要があるため、１０月２９日～３０日開催の米ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）でのテーパリング（量的緩和縮小）開始という見方は後退し、１４年以降に先送りとの見方が優勢になっている。

　　このため為替のドル・円相場については、１ドル＝９７円～９９円近辺で膠着感を強める可能性があり、来週から本格化する３月期決算の主要な輸出関連企業の業績上振れに関しても、市場が期待するほど大幅な上振れにならないとの懐疑的な見方が広がり始めている。１４年３月の消費増税実施後の反動を警戒する見方も根強い。

　　ただし米国の量的緩和継続観測が強まったことで、前週末１０月１８日の米国株式市場ではＳ＆Ｐ総合５００株価指数が連日で終値ベースの史上最高値を更新し、ナスダック総合株価指数は２０００年以来の高値水準となり４０００ポイントに接近した。日本株にとっても支援材料となりそうだ。

　　日経平均株価をチャート面で見れば９月２７日の１万４８１７円５０銭、さらに７月２３日の１万４８２０円１８銭の突破が焦点となる。ドル・円相場が膠着感を強める可能性があることや、全体として売買代金の盛り上がりに欠ける状況では、上値の突破にもたつけばレンジ相場が意識されかねないが、一方では大きく下押すほどの売り材料も見当たらない。

　　物色面ではアベノミクス成長戦略関連の内需セクター、３月期企業の中間決算で市場予想を上回る好業績を発表した好業績銘柄への個別物色が中心になりそうだ。また米グーグルの株価が１０月１８日に急伸して１０００ドル台に乗せたことで、ネット関連銘柄への物色が一段と強まるだろう。

　　その他の注目スケジュールとしては２１日の日本９月貿易統計、米９月中古住宅販売、２３日の米８月ＦＨＦＡ住宅価格指数、２４日の中国１０月製造業ＰＭＩ速報値（ＨＳＢＣ）、ユーロ圏１０月総合・製造業・サービス部門ＰＭＩ速報値、米９月新築一戸建て住宅販売、米１０月製造業ＰＭＩ速報値、２４日～２５日のＥＵ首脳会議、２５日の日本９月全国消費者物価指数、日本９月企業向けサービス価格指数、独１０月ＩＦＯ業況指数、英第３四半期ＧＤＰ速報値、米９月耐久財受注などがあるだろう。

　　その後は１０月２９日～３０日の米ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）、３１日の日銀金融政策決定会合、１１月５日の豪中銀理事会、６日～７日の英中銀金融政策委員会、７日のＥＣＢ理事会、８日の米１０月雇用統計、１４日の日本７～９月期ＧＤＰ速報値などが予定されている。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【飛び乗り飛び降りコーナー】アドアーズは上値のフシ突破で新相場入り、今期営業利益２．６倍（2013/07/19）
・【話題】東証２部指数が１０日連騰（2013/07/11）