【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ビー・エム・エルは急伸後３０００円台固める、今期増額の可能性

　　受託臨床検査大手のビー・エム・エル <4694> の株価が０９年の高値を突破した。今期（１４年３月期）増額の可能性が支援材料であり、好業績を評価して上値追いの展開が期待される。

　　受託臨床検査事業を主力として、腸内細菌検査や食品衛生コンサルティングなどの食品衛生検査事業、電子カルテなどの医療情報システム事業、ＳＭＯ（治験支援）事業なども展開している。

　　事業基盤拡大に向けてＭ＆Ａも活用し、受託臨床検査事業では検査ラボの全国展開や規模拡大、クリニック市場や病院市場での新規顧客開拓を推進している。さらに北海道、本州、九州での子会社再編などを実施して収益構造改善に取り組んでいる。食品衛生検査事業は「食の安全」意識の高まりが追い風であり、医療情報システム事業では電子カルテ「クオリス」のブランド向上に向けた取り組みを強化している。

　　今期の連結業績見通しは、売上高が前期比２．８％増の９７３億円、営業利益が同７．０％増の７１億円、経常利益が同４．６％増の７３億円、純利益が同７．９％増の４０億円としている。主力の臨床検査事業は競争激化などで受託価格が下落するが、クリニック市場や病院市場での新規顧客開拓、子会社の第一岸本臨床検査センターの収益改善などが寄与する。 ■第１四半期の利益進捗率は３７％と高い

　　第１四半期（４月～６月）は前年同期比５．２％増収、同４１．４％営業増益、同４３．５％経常増益、同５６．０％最終増益と好調に推移し、通期予想に対する進捗率も、売上高が２５．９％、営業利益が３６．２％、経常利益が３７．２％、純利益が３９．６％と高水準だった。通期増額の可能性が高いだろう。

　　株価の動きを見ると第１四半期業績を好感して動意付いた。２５００円近辺の短期モミ合いから上放れの展開となり、５月の高値２７４０円を突破した。さらに９月１０日には年初来高値となる３１７０円まで上伸し、０９年１２月の高値２９３０円も一気に突破している。今期増額修正への期待感を強める動きだろう。

　　９月１３日の終値３０８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８８円３６銭で算出）は１６～１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２３８９円８３銭で算出）は１．３倍近辺である。

　　週足チャートで見ると、２６週移動平均線がサポートラインとなって、上昇トレンドの中段保ち合いから上放れた形だろう。また月足チャートで見ても、大勢１６００円～２８００円のレンジから上放れて、新たなゾーンに突入した形である。指標面に割高感はなく、強基調を維持して上値追いの展開が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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