【アナリスト水田雅展の銘柄分析】神鋼商事は下値切り上げ２００円に接近、中期経営計画の売上１兆円、経常利益９０億円を評価

　　鉄鋼・非鉄金属関連商社の神鋼商事 <8075> の株価が出直り感を強めている。６月の１７０円をボトムに下値を切上げ２２日は２円高の１９４円と２００円に接近している。５月の高値（２２３円）を試す可能性もあるだろう。

　　鉄鋼、鉄鋼原料、非鉄金属、機械・情報、溶材などの分野に展開する商社である。６月１４日に発表した中期経営計画（１４年３月期～１６年３月期）では、神戸製鋼所 <5406> グループの中核となるグローバル商社を目指し、経営数値目標として１６年３月期売上高１兆円、経常利益９０億円、海外取引比率４０％以上を掲げている。メキシコでの販売会社立ち上げ、中国での自動車向け部品加工会社の収益化、アセアン・インド域内での三国間取引拡大など、グローバルビジネスを加速させる方針だ。

　　今期（１４年３月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比１３．０％増の８７００億円、営業利益が同１０．０％増の６０億円、経常利益が同４．９％増の５１億円、純利益が同５９．５％増の３０億円としている。景気回復や円安メリットで機械・情報関連の好調が予想され、前期は低調だった鉄鋼や鉄鋼原料などの需要増加も期待されるだろう。純利益については前期に計上した過年度法人税の影響一巡も寄与する。

　　株価の動きを見ると、６月７日の安値１６６円から反発して水準を切り上げた。７月８日には１９８円まで戻す場面があった。足元は１９０円台でモミ合う展開だが、下値固めが完了して出直り態勢だろう。

　　７月２２日の終値１９４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３３円８８銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は３．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３３５円８４銭で算出）は０．６倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線を回復している。指標面には割安感があり、動意のタイミングが接近しているようだ。５月の高値２２３円を試す可能性もあるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【編集長の視点】ヤマハ発動機は円安進行・為替差益発生で業績上ぶれ期待を高めて反発（2013/07/22）
・【株式評論家の視点】アドバンテッジリスクマネジメントはメンタルヘルスケア需要を取り込む（2013/07/22）