【相場熟者が答える投資相談】伊藤忠商事を１２５０円で５００株保有、動きが鈍いようだが見通しを

　　【問い】　伊藤忠商事 <8001> を１２５０円で５００株持っています。他の銘柄に比べて動きが鈍いようですが、今後の見通しと対処方向をよろしくお願いします。

　■「金」価格下げほぼ織り込む、利回り・ＰＥＲ割安、持続を

　【答え】　６月２８日は、３円安の１１４５円と小幅ながら５営業日続落となっています。目先長期金利が落ち着き、円安推移を好感し、日経２２５採用銘柄では、２１８銘柄が値上りする中、同社株は下げていました。米国の量的金融緩和の早期縮小との見方が優勢で、金相場への投資意欲が後退し、国内外で金相場の下落傾向が続いていることが、商社など資源関連銘柄の上値を抑える要因として意識されています。

　　足元の業績、今３月期売上高は１４兆３０００億円（前期比１３．９％増）、営業利益は２８００億円（同１４．７％増）、経常利益は３０００億円（同３．６％減）、純利益は２９００億円（同３．５％増）を見込みます。年間配当は４２円（同２円増）を予定しています。２０１３ー２０１４年度中期経営計画では、非資源ＮＯ.１商社を目指して、１５年３月期までに総額１兆円の投資。同社の強みであり、安定収益源の非資源部門の生活資材、食料、繊維など３分の２を投下。３分の１は資源分野に投下する計画。また、配当については、配当性向２０％、２０００億円を超える部分については配当性向３０％をメドに実施を継続する見通しです。

　　株価は、５月２２日に年初来の高値１５６８円と買われた後。６月１７日安値１１３７円と調整。６月２７日に１１３４円と売り直されてもみ合いとなっています。バリュエーション的には、今期予想ＰＥＲ８倍台と割安感があり、配当利回り３．６７％と利回り妙にが増す水準に届いています。金や原油の下落を相当織り込んだ感があり、２６週移動平均線がサポートラインとして意識されると予想されます。目先、買値近辺までのリバウンドを期待し持続。小幅狙いとなりますが、余裕があれば、無理のない程度買い増しを考えても良いでしょう。（株式評論家・摩周湖）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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