【アナリストの眼】東洋ドライルーブ株価底打ち、好業績で割安、とくにＰＢＲ０．５倍

＜業績＆株価分析＞

　東洋ドライルーブ＜４９７６＞（ＪＱＳ）の２８日株価は４９円安の１９２０円、去る、２４日の１８６５円をボトムに下値を固める展開に入っている。今期（１３年６月期）好業績見通しや指標面の割安感を評価して、上値を試す動きが期待されるだろう。

　ドライルーブ（固体皮膜潤滑剤）コーティング加工を主力として、ナノカーボン製品も展開している。ドライルーブは二硫化モリブデンやフッ素樹脂などの潤滑物質を配合した機能性皮膜である。自動車、デジタル家電、デジタルカメラなどの駆動伝達部で、オイルやグリースなどの液体潤滑剤を使用できない部位にコーティング皮膜として使用される。

　今期連結業績見通しは売上高が前期比１０．１％増の４６億６５百万円、営業利益が同２８．６％増の４億５４百万円、経常利益が同５０．０％増の５億１３百万円、純利益が同２７．６％増の３億０５百万円としている。自動車給排気系新規量産部品の立ち上げ、タイ工場での光学機器関連の受注増加、円安に伴う為替差益発生などが寄与する見込みだ。

　５月１０日発表の第３四半期累計（１２年７月～１３年３月）連結業績は、前年同期比１２．７％増収、同４．４％営業増益、同５７．７％経常増益、同８７．６％最終増益で、通期予想に対する進捗率は売上高が７６．０％、営業利益が６４．１％、経常利益が９０．７％、純利益が８３．６％だった。経常利益と純利益は上振れの可能性が高いだろう。

　来期（１４年６月期）についても、円安進行に伴う日系自動車メーカーの生産台数増加などが追い風となって、好業績が予想される。ナノカーボン製品のＯＥＭ生産拡大も期待されそうだ。

　株価の動きを見ると、４月下旬に１６００円近辺のモミ合い展開から上放れて０８年２月上場時の高値１８１１円を突破し、５月１３日には２３６０円まで上値を伸ばした。５月２４日には市場全体の波乱の影響を受けて１８６５円まで調整したが、５月２７日には１９６９円まで急反発している。今期好業績見通しを評価する動きだろう。

　５月２７日の終値１９２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２３０円３５銭で算出）は８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は１．５％台、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３６４５円００銭で算出）は０．５倍近辺である。

　日足チャートで見ると、２５日移動平均線近辺から反発の動きとなった。値幅調整が完了して過熱感も解消されたようだ。今期業績上振れの可能性、指標面での低ＰＥＲと低ＰＢＲも評価して、上値を試す動きが期待されるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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