【チャート診断】大林組は新高値も週足は上ヒゲ足、ＰＥＲ４０倍が上値を押さえる

　　大林組 <1802> の２６日（金）は年初来高値となる６２２円をつけた。昨年秋水準から約９２％の上昇で、ＴＯＰＩＸの６２％上昇を上回っている。

　　ただ、今週の週足チャートはかなり長い上ヒゲ足で、連休前だったということはあるものの、上値に対する警戒感が強い印象だ。その背景は、前３月期の年８円配当に対する利回りは１．２％とそれほど魅力的ではないし、会社予想の１株利益１５．２円に対しＰＥＲが４０．９倍と非常に高いことがある。

　　もちろん、マーケット人気ということでは、アベノミクスの日本強靭化計画にマッチしている強みがある。しかし、それにしても９０％を超えると値上り率と、４０倍を超えるＰＥＲを考え合わせると、やや「人気先行」と言わざるを得ない。

　　当面は、５月中旬に発表予定の決算で、２０１４年３月期の１株利益がどの程度になるか、さらに、増配が見込めるか、といったところが見所となるだろう。仮に、２０１４年３月期の１株利益を２０円とみた場合でもＰＥＲは３１倍強となお高い水準である。

　　一時、急膨張していた信用買残は大幅に減少し、信用面からの上値圧迫は薄らいでいる。その当時の信用買いの平均コストは３５０～４００円と推測され、果たして高ＰＥＲの今、相場に対し玄人の信用利用の買方が再び買ってくるかどうかは微妙なところである。結局は、明確な１株利益向上あるいは増配が見込めないと上値は難しそうだ。

　　アベノミクス関連銘柄の循環買いで人気的に買われる場面はあっても上ヒゲをつける展開が予想される。足元は決算発表を見極めるところだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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