【株式評論家の視点】ケンコーマヨネーズは市場演出型企業へ舵を切り、グローバル化を推進

＜銘柄の見所＞

　　ケンコーマヨネーズ <2915> は訂正高の余地が大きい。全般の地合い悪化に巻き込まれ、４月２日に８３０円まで売り込まれた。しかし、３月２６日の高値９３２円から１１％の下げとなり値幅整理一巡感が台頭、底打ち反転相場への態勢が整い始めている。

　　前２０１３年３月期第３四半期累計の決算は、売上が４１６億７２００万円と、前年同期比５．６％増を達成。前３月期通期でも売上げが５３４億円と前々期比２．９％増。営業利益も２６億５０００万円と前期比２３．６％増と、好調をキープする見通しにある。好業績に比べ、ＰＥＲは９．５倍と評価が低く、ＰＢＲも０．９倍に過ぎない。

　　こうした基本的な割安さがベースにあるうえ、中期的な展開力が天井を押し上げるパワーになりそう。従来は縁の下の力持ちという存在で、食生活を黒子として演出してきたが、これからはサラダカフェブランドを推進、浸透させ、サラダ料理・世界のソースなどの情報を発信し市場を演出する。

　　現在、中期経営計画を推進中だが、そのセールスポイントは、市場演出型企業へ舵を切った点にある。マヨネーズ・ドレッシング、サラダの製造ノウハウを持つケンコーマヨネーズの「メーカー機能」、フレッシュ総菜の製造ノウハウを持ちメニューの開発も手掛ける関連会社の「総菜機能」、「サラダ料理で新しい世界を食卓に」をコンセプトに実店舗とＷｅｂで展開しているＳａｌａｄ　Ｃａｆｅの「ショップ＆Ｗｅｂ機能」のグループの力を結集して成長を図る。

　　国内だけでなく、グローバル企業への展開も推進する。原料調達、生産、販売、各分野のボーダーレス化、　サラダ料理及びソースをグローバルな視点で捉え、ケンコーサラダワールドを展開する。　中国に続き東南アジアへ事業展開を広げ、輸出の拡大、海外産原料の可能性を追求することなどで、中期計画では２０１５年３月期に売り上げ６００億円（前３月期実績５１８億円）、営業利益２７億円（同２０億円）への飛躍を想定している。（株式評論家・隆盛）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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