【アナリストの眼】オペリースのＦＰＧ、第１四半期高い進捗率、増配、株価ジリ高と予想

＜業績＆株価分析＞

　　ＦＰＧ <7148> に注目したい。株価は右肩上がりの展開が続いている。目先的には過熱感もあるが、今期（１３年９月期）好業績見通しや金融緩和メリットを支援材料に、上値を追う可能性があるだろう。

　　子会社（ＳＰＣ）が運営するオペレーティング・リース事業の組成・販売・管理を行うタックス・リース・アレンジメント事業を展開し、主に航空機・船舶・海上輸送用コンテナなどの大型輸送設備を対象としている。ＳＰＣからの手数料収入が収益柱である。また３月１日付で旧フィンテックグローバル証券（現ＦＰＧ証券）を１００％子会社化して証券業に進出した。

　　今期業績（非連結ベース）見通しについては、売上高が前期比２０．０％増の３３億６４百万円、営業利益が同１２．７％増の１６億２１百万円、経常利益が同５．５％増の１４億６９百万円、純利益が同７．６％増の８億５３百万円としている。海外の大手航空会社や海運会社との新規取引などでリース事業組成金額は同５２．０％増、出資金販売額は同１６．２％増の見込みだ。通期予想に対する第１四半期（１０～１２月期）の進捗率は売上高が３８．６％、営業利益が５０．８％、経常利益が５０．９％、純利益が５３．８％と高水準だった。投資家の需要が高いため第２四半期に予定していた販売を前倒しした模様だが、需要は高水準であり販売ネットワークも拡充している。案件組成が順調に推移すれば通期増額の可能性が高いだろう。

　　なおＦＰＧ証券を子会社化したことに伴って今期から連結決算となるが、連結ベースの見通しについては開示が可能になった段階で速やかに公表するとしている。また配当については２月２５日に、東証１部上場記念配５円を加えて年間３７円（第２四半期末５円、期末３２円）に増額修正した。

　　株価の動きを見ると、右肩上がりの展開が続いている。配当の増額修正も好感して３月１日には２９９０円まで上昇した。目先的な過熱感を強めたこともあり足元は上げ一服の形だが、高値圏で堅調に推移している。３月１３日の終値２６２６円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１００円６６銭で算出）は２６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３７円で算出）は１．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績ＢＰＳに公募増資分を考慮した３００円０５銭で算出）は９倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると目先的に過熱感を残しているが、日足チャートで見ると２５日移動平均線が接近して過熱感が薄れている。今期好業績見通しや増額の可能性、金融緩和メリットなどを支援材料として、短期調整を挟みながら上値追いの展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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