【注目銘柄】電算システムは再上昇見込める展開、中期計画でさらに飛躍

　　電算システム <3630> に注目したい。株価は好業績を評価して高値を更新する展開だ。

　　情報サービス事業（情報処理、情報システム構築、ソフトウェア受託開発）と、収納代行サービス事業（コンビニ収納代行、郵便振替決済代行、ネットショッピング決済、電子マネー決済）を主力としている。クラウドサービスや電子マネーへの対応を強化し、中期経営計画で１５年１２月期に売上高３００億円突破、営業利益１５億円突破を目指している。

　　前期（１２年１２月期）の連結業績は、売上高が前々期比１１．１％増、営業利益が同１０．８％増、経常利益が同１１．９％増、純利益が同１４．７％増の増収増益で、ほぼ計画水準だった。情報サービス事業は郵便局関連やクラウドサービス関連などで同１０．２％増収、収納代行サービスは地方自治体を含む新規取引先開拓などで同１２．１％増収と、いずれも好調だった。

　　今期（１３年１２月期）の見通しは、売上高が前期比８．３％増の２５３億円、営業利益が同１１．８％増の１０億１０百万円、経常利益が同８．８％増の１０億１０百万円、純利益が同１１．８％増の５億７８百万円としている。情報サービス事業はアウトソーシング業務の拡大、収納代行サービスはネット取引関連の拡大を見込み、中期的な事業基盤強化に向けて１１年から開始した国内送金サービスや、１２年から開始したコンビニを窓口とする国際送金サービスの拡大も推進する計画だ。利益面では、情報サービス事業が新データセンターの費用発生などで営業減益見込みだが、収納代行サービスで大幅営業増益を見込んでいる。

　　なお、株式の流動性向上を目的として２月１２日に立会外分売を発表し、２月１９日に実施（分売株式数１０万株、分売価格１１９８円）した。

　　株価の動きを見ると、短期的な調整を挟みながら水準を切り上げる展開が続いている。立会外分売発表を嫌気して２月１３日に１２４３円まで急落する場面もあったが、切り返して３月５日には１４２０円まで上昇して高値を更新した。今期好業績見通しを評価する動きだろう。３月８日の終値１４０８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２８円６５銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は２．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１３６３円２７銭で算出）は１．０倍近辺である。

　　日足チャートで見るとやや乱高下する場面もあったが、２５日移動平均線がサポートラインだろう。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線がサポートラインとなって高値を更新する形であり、上昇トレンドを継続している。指標面に割高感はなく、短期調整を挟みながら、好業績を評価して上値を追う展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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