【注目銘柄】トーソー株価がモミ合い上放れの公算、好業績割安見直し

＜業績＆株価分析＞

　　カーテンレールやブラインド大手のトーソー <5956> （東２）に注目したい。節電意識の高まりや消費増税前駆け込み需要などを追い風として、好業績が期待される。株価はボックスレンジから上放れの動きを強めてきた。

　　今期（１３年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比５．３％増の２２５億円、営業利益が同２８．４％増の１０億円、経常利益が同２２．５％増の９億円、純利益が同４１．５％増の４億円としている。堅調な新設住宅着工件数やリフォーム需要に加えて節電意識の高まりなども追い風となり、遮光・遮熱効果の高いカーテンレールやブラインドの販売が好調な模様だ。インドネシア工場の稼働率上昇なども寄与する見込みだ。通期予想に対する第３四半期累計（４～１２月期）の進捗率は売上高が７１．６％、営業利益が６１．１％、経常利益が６６．０％、純利益が７０．８％だが、住宅関連で第４四半期（１～３月期）偏重型の収益構造であり、特にネガティブ要因とはならないだろう。住宅ローン減税措置延長などの経済対策や消費増税前駆け込み需要も追い風となり、来期（１４年３月期）以降の収益拡大が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、徐々に水準を切り上げる展開となり、１月３１日に付けた４０５円を突破して３月５日には４２０円まで上昇する場面があった。好業績見通しを再評価する動きだろう。３月７日の終値４０５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３８円００銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は２．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８７２円８６銭で算出）は０．５倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって水準を切り上げている。１１年３月の４１５円も突破しており、１１年から続いた概ね３３０円～４００円近辺のボックスレンジから上放れる動きを強めている。先高観を強めて５００円台が視野に入る可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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