【銘柄診断】高値急接近の山下医科、上方修正、連続増配は評価不足

＜銘柄ウオッチ＞

　　山下医科器械 <3022> は、１６円高の１３８３円と３営業日ぶりに反発し、今年１月９日につけた昨年来高値１３９９円に肉薄している。昨年１２月２５日に発表した今５月期業績の上方修正と連続増配を見直し割安株買いが再燃している。

　　同社の今期業績は、昨年４月の償還価格の引き下げを懸念して減益転換、配当も前期の２４円から１８円への減配を予想していた。ところが、医療機関から要請の強い購買・物流の効率化に対応、ＳＰＤ（病院内物品管理業務）センターを拡充し、稼働率を向上させ、低侵襲治療分野の内視鏡処置用医療材料などの増加、急性期病院の設備投資拡大に伴う内視鏡システムやＣＴ（コンピューター断層撮影装置）などの高額検査機器類の販売拡大などが加わって今期業績を上方修正した。経常利益は、期初予想の３億７００万円から４億７６００万円（前期比９％減）に引き上げて減益転換率を縮め、純利益は、同じく１億５４００万円から２億５０００万円（前期比２３％増）にアップさせて続伸幅を拡大した。つれて配当も２８円に引き上げ、前期に続く増配とした。

　　株価は、昨年１２月の業績上方修正・増配をテコに昨年来高値まで３６％高し、１３００円台固めのスピード調整をしていた。ＰＥＲは１４倍台、ＰＢＲは０．６倍となお割安であり、高値抜けから２０１０年４月高値１４６０円、２００８年１月高値１６４９円を目指し次々と水準を上げる展開が見込まれる。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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