【アナリストの眼】東映アニメーション、２度目の増額、利食い売り一巡で出直りへ

＜業績＆株価分析＞

　　アニメ大手の東映アニメーション <4816> （ＪＱＳ）に注目したい。１月３１日に今期（１３年３月期）見通しの２度目の増額修正を発表した。株価は利益確定売りが一巡して上値を試す展開が期待されるだろう。

　　第３四半期累計（４～１２月期）は、売上高が前年同期比５．４％減、営業利益が同１８．４％減、経常利益が同１６．６％減、純利益が同１１．５％減だった。前期が好調だった商品販売事業は反動で同２８．８％減収だったが、映像製作・販売事業は同２７．０％増収と好調だった。映画製作本数の増加に加えて、１２年４月に開始した「聖闘士星矢ギャラクシーカードバトル」などソーシャルゲーム事業が想定以上に好調だった。

　　通期見通しについては、前回予想（９月１４日に増額修正）に対して売上高を４０億円増額して前期比３．１％減の３２０億円、営業利益を１１億円増額して同１３．４％減の４３億円、経常利益を１１億円増額して同１３．４％減の４６億円、純利益を６億円増額して同１１．２％減の２８億円とした。１２月に公開した映画「ワンピースフイルムＺ」が前作を超えて過去最高の興行成績となり、減収減益幅が縮小する模様だ。通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７７．２％、営業利益が７８．４％、経常利益が８０．８％、純利益が８４．０％と高水準であり３度目の増額修正の可能性もあるだろう。

　　株価の動きを見ると、１月２３日に昨年来高値となる２４００円まで上昇した後、上げ一服の展開となって足元では２１００円台に調整している。２度目の増額修正後も材料出尽くしで利益確定売りが優勢になったようだ。２月７日の終値２１７２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２０２円８６銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は１．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２３８５円１０銭で算出）は０．９倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、２５日移動平均線を割り込んで短期的な調整局面のようだ。ただし週足チャートで見ると、１３週移動平均線が接近して反発のタイミングだろう。材料出尽くしの利益確定売りが一巡した可能性に加えて、今期見通しの３度目の増額修正の可能性もあり、反発して上値を試す展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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