【アナリストの眼】ネット通販のストリーム、家電不振で業績悪化も１月期がボトムに

＜業績＆株価分析＞

　　ストリーム <3071> （東マ）は、パソコンや家電製品などのネット通販事業を主力としている。家電特需の反動減などで事業環境は厳しいが、株価は強基調の展開である。

　　今期（１３年１月期）の連結業績見通しは、９月６日に減額修正して売上高が前期比２７．９％減の２４５億１５百万円、営業利益が５億０２百万円の赤字、経常利益が５億１８百万円の赤字、純利益が６億５２百万円の赤字見込みとしている。ネット通販事業でパソコンや薄型テレビ、その他事業で太陽光関連のバックシートの販売が大幅に減少し、純利益は過年度決算訂正に係る費用計上も影響する模様だ。ただしＬＥＤ照明器具や一眼レフカメラ交換レンズなどは好調な模様であり、来期（１４年１月期）は家電特需反動減の一巡が予想される。さらに仕入れ強化、企画コンテンツ充実、経費削減などの効果で来期の収益改善が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、９月５日の４万８０００円を直近安値として下値を切り上げる展開が続いている。動意付いて上値を試す場面もあり、１月８日には６万円まで上昇して昨年３月１日の高値５万９０００円を上抜ける場面もあった。足元も概ね５万６０００円～５万８０００円近辺の戻り高値圏で推移している。今期の業績悪化を織り込んで、来期の収益改善に対する期待感を強める動きだろう。２５日の終値５万７２００円を指標面で見ると、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４万３３８３円４０銭で算出）は１．３倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形となって上伸し、強基調の展開である。来期の業績改善に対する期待感で１１年９月の高値５万９５００円を明確に上抜けば、５万円～６万円近辺の長期ボックスレンジから上放れる形になり、一段高の可能性もありそうだ（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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