【アナリストの眼】ＥＣサイト構築のシステムインテグレータ、好調３Ｑ決算発表接近

＜業績＆株価分析＞

　　ＥＣサイト構築やＥＲＰ関連のパッケージソフトウェアが主力のシステムインテグレータ <3826> （東マ）に注目したい。株価は急騰後の日柄整理一巡感を強めている。さらに１月１１日に今期（１３年２月期）第３四半期累計（３～１１月期・３Ｑ）業績発表を予定しており、高値を試す可能性があるだろう。

　　今期業績（非連結）見通しについては９月１９日に増額修正を発表し、売上高が前期比１６．２％増の２４億円、営業利益が同２０．９％増の３．６億円、経常利益が同２４．７％増の３．６億円、純利益が同２８．３％増の２．１億円としている。ネット通販市場の拡大などを背景としてＥＣ関連、ＥＲＰ関連とも好調で、大型開発案件の増加、パッケージソフトウェア製品の償却負担減少、自社製ソフトによるプロジェクト管理徹底なども寄与する模様だ。通期予想に対する第２四半期累計（３～８月期）の進捗率は売上高が５０．９％、営業利益が５８．６％、経常利益が５８．９％、純利益が６３．８％と高水準であり、再増額の可能性があるだろう。

　　株価の動きを見ると、１１月１２日の昨年来高値１８１５円から１２月２８日の直近安値１２７９円まで調整したが、急反発して１月８日には１４００円台を回復した。急騰後の日柄整理が一巡して今期好業績見通しを再評価する動きだろう。１月８日の終値１４３８円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ７９円８６銭で算出）は１８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１７円で算出）は１．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式分割を考慮したＢＰＳ５１８円０３銭で算出）は２．８倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、１月４日、７日、８日の３連騰で一気に２５日移動平均線を回復する動きとなった。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線近辺から急反発する動きとなった。サポートラインを確認した形であり、強基調に回帰して昨年１１月１２日の高値を試す展開が期待されるだろう。１月１１日の決算発表を控えて再増額期待も支援材料となりそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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