【アナリストの眼】巴工業、北米油井掘削向け遠心機械好調、２ケタ増益、割安

＜業績＆株価分析＞

　　巴工業 <6309> は、化学機械や化学工業製品を展開している。株価は好業績見通しを好感して出直り展開を鮮明にしている。昨年５月の高値も視野に入りそうだ。

　　１２月１２日発表の前期（１２年１０月期）連結業績は、売上高が前々期比１．９％減、営業利益が同１．１％増、経常利益が同０．４％増、純利益が同４４．６％減だった。中国向け機械・装置や中国コンパウンド事業が低調だったが、北米油井掘削向け遠心機械が好調で営業増益を確保した。純利益は特別利益（旧東京工場権利変換益）一巡が影響した。第３四半期累計（１１年１１月～１２年７月期）の進捗率が低水準だったため下振れが警戒されたが、利益面は概ね計画水準の着地となった。

　　今期（１３年１０月期）業績見通しは、売上高が前期比６．６％増の４４３億円、営業利益が同１３．２％増の２７．７億円、経常利益が同７．５％増の２８億円、純利益が同０．２％増の１６．２億円としている。北米の油井掘削向けや東南アジアの化学プラント向けに遠心機械の好調を見込み、中国コンパウンド事業の損益改善も寄与する模様だ。配当予想については前期比５円増配の年間４５円（期末一括）とした。

　　株価の動きを見ると、１１月１２日の直近安値１３２７円をボトムとして急反発し、１２月１２日に１６１８円、そして１月７日には１６３８円まで上昇している。市場全体の地合い改善に加えて、今期好業績見通しを好感する形だろう。１月７日の終値１６３１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１６２円３５銭で算出）は１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４５円で算出）は２．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２２３５円５９銭で算出）は０．７倍近辺である。

　　日足チャートで見ると、１２月１２日に１６１８円を付けた後に一旦反落したが、２５日移動平均線がサポートラインとなって戻り高値を上抜け、強基調を確認した形だろう。週足チャートで見ても２６週移動平均線を突破して上伸し、トレンド好転を鮮明にしている。指標面に割高感はなく、昨年７月１８日の１６８４円を突破すれば出直り展開に弾みがつき、５月２日の高値１８５２円も視野に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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