【アナリストの眼】株価上値追いの明光ネットワーク、中期展望にも評価、４ケタも

＜業績＆株価分析＞

　　明光ネットワークジャパン <4668> に注目したい。株価は上値追いの展開を継続している。今期（１３年８月期）の好業績見通しの評価にとどまらず、中期的な収益拡大を期待する動きだろう。

　　小中高生向け個別指導塾「明光義塾」の直営・ＦＣ展開を主力として、医系大学予備校事業（東京医進学院）、明光サッカースクール事業、早稲田アカデミー個別進学館事業、明光キッズ事業、アートスタジオ事業、英語教育事業なども展開している。さらに、若年層の顧客拡大や高齢者の生涯教育の充実に向けて、Ｍ＆Ａも活用して保育事業や介護事業にも事業領域を広げている。

　　今期連結業績についての会社予想は、売上高が前期比１０．０％増、営業利益が同８．６％増、経常利益が同４．５％増、純利益が同１８．０％増としている。個別指導塾「明光義塾」の生徒数増加などで連続最高益更新の見込みである。新規連結のユーデック（関西圏で中高受験情報誌発行）や、新規持分法適用会社化のライフサポート（首都圏で保育所運営と介護サービス事業）も寄与する模様だ。

　　株価の動きを見ると、９月下旬以降は概ね８００円台前半のレンジでモミ合う展開だったが、８月１７日の８４２円突破後は上値追いの展開となり、１１月２６日、２７日、２９日には年初来高値となる８７８円まで上昇している。２９日の終値８６８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８４円２３銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２７円で算出）は３．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３６６円７２銭で算出）は２．３倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると８００円台前半でのモミ合い展開から上放れた形であり、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドを継続している。指標面に割高感はなく、適度に押し目を入れているためテクニカル面での過熱感がなく、需給面では戻り待ちの売り圧力もないだろう。上値追いの展開が期待され、１０００円大台乗せが視野に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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