【アナリストの眼】底値に到達したＪＳＰ、２ケタ増益、低ＰＥＲを見直しへ

＜業績＆株価分析＞

　　樹脂発砲製品のＪＳＰ <7942> は、押出事業（産業用包材、食品用包材、広告用ディスプレー材、住宅用断熱材など）と、ビーズ事業（自動車部品、輸送用通い函、家電製品用緩衝材など）を展開している。株価は足元で底値圏に到達した感があり、反発局面が期待されそうだ。

　　今期（１３年３月期）連結業績の会社予想は、売上高が前期比３．９％増、営業利益が同１３．３％増、経常利益が同１０．２％増、純利益が同２９．０％増の増収増益見込みとしている。ビーズ事業のバンパー材など自動車関連が牽引する模様だ。通期会社予想に対する第１四半期（４～６月期）の進捗率は、売上高が２４．７％、営業利益が２４．６％、経常利益が２４．９％、純利益が２６．４％と順調な水準だった。第２四半期累計（４～９月期）でも順調な進捗率かどうかが注目されるだろう。

　　株価の動きを見ると、９月１９日に戻り高値１２１４円を付けたが、その後は１０月１２日の９９５円までほぼ一本調子に下落した。９月２４日に、ＥＰＳ土木工法で使用される発泡スチロールブロックの販売に関して、公正取引委員会から排除措置命令および課徴金（２７４０万円）納付命令を受けたと発表したことが影響したようだ。ただし足元では下げ渋り感を見せている。

　　２４日の終値１０２４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１３４円１６銭で算出）は７～８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は２．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１４９９円８９銭で算出）は０．６倍台となる。日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んで調整局面だが、週足チャートで見ると１０００円近辺に下値支持線があり、足元では底値圏に到達した形のようだ。ここからは反発局面だろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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