【株式評論家の視点】三栄建築設計：株価、水準訂正高のきっかけ待ち、最高益見直しへ

＜銘柄の見所＞

　　三栄建築設計 <3228> は水準訂正高のきっかけ待ちだ。前２０１２年８月期は営業利益５３億１８００万円と、前期比３．４％増を記録した。かつ今期も営業利益５９億３１００万円、前期比１１．５％の増益が見込まれている。連続の最高利益である。

　　低金利の継続・政府の経済対策による住宅ローン減税の効果・住宅版エコポイント制度の政策支援等により、注文住宅や分譲住宅に対する需要は旺盛だ。営業地域をこれまでの首都圏以外にも拡大、名古屋エリア進出も売上げ増につながっている。

　　今期の営業利益は６０億７８００円が見込まれているが、５年前２００９年８月の営業利益は２２億２０００万円に過ぎなかった。以後連続増益を達成しているが、首都圏近郊への展開、不動産請負事業への進出、前期からはマンション事業にも取り組んでおり、総合住宅産業への道を着々と進んでいる。そうした成長性にも関わらずＰＥＲは５．１倍の低評価に留まっている。訂正高の余地の大きさに注目したい。（株式評論家・隆盛）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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