【アナリストの眼】イメージ　ワン、３Ｑ不振も大型案件控える、テーマ性で見直しも

【今、この銘柄】

　　イメージ　ワン <2667> （ＪＱＳ）は、医療・衛星画像事業を展開し、医療画像事業のＰＡＣＳ（医療画像保管・配信・表示システム）が主力製品である。防災・減災関連に加えて、政府が成長戦略の重点分野と位置付ける医療、農業、環境に関連する事業であり、テーマ性が注目されるだろう。

　　今期（１２年９月期）第３四半期累計（１１年１０月～１２年６月＝３Ｑ）の業績（非連結）は、売上高が前年同期比６．９％減少、営業利益が７５百万円の赤字、経常利益が９６百万円の赤字、純利益が９８百万円の赤字だった。セグメント別に見ると、医療画像事業は同６．５％減収、同５０．２％営業減益だった。大型ＰＡＣＳ案件が第４四半期（７～９月期）にズレ込んだことなどがマイナス要因だった。衛星画像事業は同５．９％減収だったが、不採算事業の見直しなどで営業損益は改善した。

　　通期見通しについては前回（１１年１０月公表）の会社予想を据え置き、売上高が前期比７．９％増の２１億円、営業利益が７０百万円（前期は６０百万円の赤字）、経常利益が５０百万円（同６５百万円の赤字）、純利益が２０百万円（同７２百万円の赤字）としている。衛星画像事業で安全保障分野の大型案件が寄与する模様だ。配当については無配の予想としている。

　　株価の動きを見ると、やや軟調な展開が続き、９月１１日には年初来安値となる１万５０００円を付ける場面があった。１３日の終値１万５２００円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ５８０円２８銭で算出）は２６倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１万９０３２円６０銭で算出）は０．８倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると。一旦は反発の兆しを見せたが再び２５日移動平均線を割り込み、週足チャート見ると２６週移動平均線を割り込んで、安値圏でモミ合う展開となっている。ただし、大勢としては１万５０００円～２万円近辺のレンジ相場であり、足元ではレンジ下限に到達した形だろう。目先的には反発のタイミングが接近しているようだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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