【アナリストの眼】ビー・エム・エル、Ｍ＆Ａ活用で検査ラボの全国強化進む、株価割安

【今、この銘柄】

　　受託臨床検査大手のビー・エム・エル <4694> は、Ｍ＆Ａやアライアンスも活用して、検査ラボの全国展開や規模拡大による事業基盤強化を加速させている。競争激化などで臨床検査の受託価格は下落傾向の模様だが、臨床検査の事業基盤強化に加えて、食品衛生検査事業や医療情報システム事業の収益改善も期待される。好業績見通しに評価余地があるだろう。

　　８月９日に発表した今期（１３年３月期）第１四半期（４～６月期）の連結業績は、売上高が前年同期比２．６％増、営業利益が同２７．２％増、経常利益が同２４．５％増、純利益が同１２．２％減だった。主力の臨床検査事業では、保険償還価格改定の影響が小さかったことに加えて、クリニック市場開拓の効果、岸本医科学研究所の子会社化とグループ再編に伴う一時的費用の一巡も寄与した。純利益については持分変動利益の一巡により減益だった。

　　通期については前回（５月１４日公表）の会社予想を据え置いている。売上高が前期比３．０％増の９５０億円、営業利益が同２８．３％増の６８億円、経常利益が同３３．９％増の７０億円、純利益が同５４．７％増の３７億円としている。臨床検査事業でのＭ＆Ａやアライアンスの効果、医療情報システム事業での拡販効果などで増収増益の見込みである。配当も年間４０円（第２四半期末２０円、期末２０円）の予想を据え置いた。通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２５．３％、営業利益が２６．７％、経常利益が２７．１％、純利益が２７．４％と順調な水準である。

　　株価の動きを見ると、８月６日に戻り高値となる２１６９円まで上昇する場面があったが、足元では概ね２０００円近辺でモミ合う展開となっている。５日の終値１９８１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７４円２４銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回りは２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２２４８円９３銭で算出）は０．８倍台となる。

　　週足チャートで見ると、高値圏から反落して２６週移動平均線近辺でのモミ合い展開となっている。指標面には割安感も出始めており、調整一巡感でモミ合いからの上放れが期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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