【アナリストの眼】ＬＥＤ関連で下値切り上げる京写、操業度上昇で２ケタ増益

■【今、この銘柄】

　　プリント配線板メーカーの京写 <6837> （ＪＱＳ）の株価は、６月の安値圏から脱して下値を切り上げており、出直り態勢のようだ。ＬＥＤ照明関連が材料視される可能性もあるだろう。

　　７月３０日に発表した今期（１３年３月期）第１四半期（４～６月期）の連結業績は、売上高が前年同期比１０．６％増の３８億６９百万円、営業利益が同９０．８％増の１億４４百万円、経常利益が同９８．７％増の２億円、純利益が同２．２倍の１億３８百万円だった。前年が震災影響で低調だった反動増もあり、操業度上昇効果で大幅増益だった。製品別に見ると、片面プリント配線板は国内外の自動車関連が好調だったが、海外の映像関連が低調だった。両面プリント配線板は国内外の自動車関連に加えて、海外の事務機関連、国内のＬＥＤ照明関連が好調だった。

　　通期見通しについては前回（５月１０日公表）の会社予想を据え置いた。売上高が前期比３．４％増の１６７億円、営業利益が同１８．７％増の８億５０百万円、経常利益が同６．７％増の８億５０百万円、純利益が同０．９％増の６億２０百万円としている。配当についても年間３円（期末一括３円）の予想を据え置いた。なお、通期の会社予想に対する第１四半期実績の進捗率は、売上高が２３．２％、営業利益が１７．０％、経常利益が２３．５％、純利益が２２．３％とやや低水準だが、期後半の回復を見込んでいる模様だ。

　　株価の動きを見ると、６月４日に１４８円まで下落する場面があったが、年初来安値の１３４円（１月５日）を割り込むことなく急反発した。足元では概ね１７０円近辺で推移している。２１日の終値１７３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４３円２５銭で算出）は４倍近辺、予想配当利回りは１％台後半、実績ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ２２４円５２銭で算出）は０．７倍台となる。

　　週足チャートで見ると、一旦は２６週移動平均線に押し戻された形だが、安値圏から脱して下値を切り上げている。出直り態勢のようだ。今期予想連結ＰＥＲには割安感が強く見直し余地があるだけに、２６週移動平均線を回復すれば２００円台回復も視野に入りそうだ。ＬＥＤ照明関連が材料視される可能性もあるだろう（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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