【銘柄診断】山崎製パンはコンビニの出店拡大の恩恵を享受、原料安のメリットも大きい

　　山崎製パン <2212> が出直り歩調を強めてきた。ここ小麦市況が急上昇してはいるが、４月から輸入小麦の政府売り渡し価格が下がったことを受けて製粉各社が７月に一斉に値下げに動いている。

　　同社にとってはかなりの原料安メリットとなるが、これを収益向上に結びつけることが出来るようだと増益幅が広がる可能性もある。そうした点を踏まえ証券会社がレーティング引上げ、目標価格も引上げたことで見直し人気が向かいつつある。

　　今２０１２年１２月期は営業利益３２０億円と前期比１１％増益が見込まれている。これまでのピークである１９９３年１２月期の３３７億円に後一歩の水準に迫る。大きな流れとして、同社最大の販売先であるコンビニエンスストア各社が積極的な出店拡大に動き、かつ収益性改善の取り組みがここへきての収益上昇に結びついている。

　　直近７月２０日申し込み現在の信用の取組みは売り残８６万株に対し、買い残はわずか８万株。日証金では７月２３日売買分から逆日歩が発生し始めており、需給が株価を後押ししていくことになりそう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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