【銘柄診断】ＴＯＴＯは今期減額も一過性の要因、来期の大幅増益へ視点が移る

　　ＴＯＴＯ <5332> は今２０１２年３月期の減額修正をきっかけに失望売りが高まり、２月３日には５７３円と昨年来安値に近い水準にまで売り込まれた。

　　今３月期の第３四半期累計の営業利益は１３４億７８００万円（前年同期１０５億６９００万円）と好調だった。しかしリフォームのリモデル事業で建設技能者不足のため売上げが計画を下回り、米国でも伸び悩んでいるため、今３月期については営業利益を２００億円から１８０億円（前期１４０億１４００万円）に引き下げた。ＰＥＲなどが比較的高めの水準にあったことで、失望売りを誘う結果となってしまった。

　　リモデル需要が着実に回復傾向にあるほか、新築向けで、震災被災地の復興需要などによる新設住宅着工戸数の増加が続いているため、アナリスト筋は来２０１３年３月期については大幅増益を想定している。

　　株価は悪材料を織り込んで視点が来期に移りつつある。来期の増益率を計りながら堅調な展開が予想される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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