【株式市況を検証】ギリシャのユーロ圏離脱の可能性が薄れ安心感が広がる

【株式市場フラッシュ（６月１８日～２２日の日本株式市場）】

★日経平均株価、ＴＯＰＩＸともに３週連続上昇で底入れ感、潮目に変化

　　６月１８日～２２日の日本株式市場は、週間ベースで日経平均株価が２２９円０３銭（２．６８％）上昇、ＴＯＰＩＸが２４．３５ポイント（３．３６％）上昇し、いずれも週間ベースでは３週連続の上昇となった。

　　ギリシャ問題やスペイン問題に対する警戒感、世界的な景気減速に対する警戒感などに大きな変化はないが、ギリシャ再選挙、Ｇ２０首脳会議、米ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）という重要イベントを通過して堅調な展開となった。日本市場は底入れ感を強めており、潮目の変化も感じさせる１週間だった。

　　１週間の動きを簡単に整理すると、週初１８日は大幅上昇した。前日１７日のギリシャ再選挙で緊縮財政支持派の新民主主義党（ＮＤ）が第１党となったため、ギリシャのユーロ圏離脱の可能性が薄れたとして安心感が広がった。

　　１９日はスペイン問題に対する警戒感などで下落したが、２０日は米ＦＯＭＣを通過して為替が円安方向に傾いたことが支援材料となり上昇した。

　　また２１日は、中国６月製造業ＰＭＩの悪化を受けて、中国などアジアの主要株式市場が大幅下落したにもかかわらず、日本市場は上昇した。さらに２２日は、前日２１日の米国株式市場が大幅下落したにもかかわらず、日本市場は小幅な下落にとどまり、意外なほどに堅調な展開となった。

　　２１日、２２日ともに為替が円安方向に傾いたことが支援材料だったが、ＭＳＣＩのカテゴリー変更で韓国や台湾が先進国指数入りしなかったため、日本市場に資金が向かっているとの見方もあるようだ。さらに７月の日銀金融政策決定会合での追加緩和に対する期待感もあり、特に週後半は潮目の変化を印象付けた。

　　今週の主要国・地域の動向を簡単に整理すると、１７日のギリシャ再選挙で緊縮財政支持派の新民主主義党（ＮＤ）が第１党、緊縮財政反対派の急進左派連合（ＳＹＲＩＺＡ）が第２党となった。そして２０日には、ＮＤ主導で全ギリシャ社会主義運動（ＰＡＳＯＫ）と民主左派党が新連立政権を樹立することに合意した。

　　一方で、スペイン１０年債利回りが７％台に上昇する場面があり、市場の関心がギリシャからスペインに移行する形となった。なお２２日の独仏伊スペイン４カ国首脳会談では、ユーロ圏ＧＤＰの１％相当の１３００億ユーロ規模の成長支援で大筋合意した模様である。

　　米国では、１９日～２０日の米ＦＯＭＣで、実質的なゼロ金利である現状の政策金利（ＦＦ金利）を少なくとも１４年末まで正当化すると予想し、短期債を売却して長期債を購入するオペレーション・ツイストを１２年末まで半年間延長することを決定した。また米実質ＧＤＰ伸び率の見通しを下方修正した。バーナンキ米ＦＲＢ議長は記者会見で「必要があれば追加緩和の準備がある」とした。しかし市場の一部が期待していた量的緩和策第３弾（ＱＥ３）は見送られたため、株式市場では失望感がやや優勢になった。外国為替市場ではドル買い・円売り優勢の流れとなった。

　　また２１日には、米新規失業保険申請件数、米５月中古住宅販売件数、米６月フィラデルフィア地区連銀製造業景気指数、米６月製造業ＰＭＩ速報値など主要経済指標が概ね低調な内容となり、景気減速に対する警戒感を強めた。格付け会社ムーディーズ・インベスターズ・サービスは２１日、世界の大手金融機関１５社の格付け引き下げを発表した。

　　中国では、２１日に金融大手ＨＳＢＣが発表した中国６月製造業ＰＭＩ（購買担当者景気指数）速報値が４８．１となり、好不況の分かれ目となる５０を８カ月連続で下回ったため、景気減速に対する警戒感を強めた。

　　日本では、２０日の５月貿易統計（通関ベース）速報で、輸出額から輸入額を差し引いた貿易収支が９０７２億円の赤字となった。３カ月連続の赤字で市場予想以上に赤字額が拡大したが反応は限定的だった。

　　外国為替市場では、ギリシャのユーロ圏離脱に対する警戒感の後退や、米ＦＯＭＣ通過後のＱＥ３に対する期待感の後退で、対ドル、対ユーロともに円売り優勢の流れとなった。週末２２日の海外市場で終盤は１ドル＝８０円４０銭近辺、１ユーロ＝１０１円１０銭近辺だった。

　　日経平均株価の終値ベースで騰落状況を見ると、週初１８日は前日比１５１円７０銭（１．７７％）高と大幅続伸、１９日は前日比６５円１５銭（０．７５％）安と３営業日ぶり反落、２０日は前日比９６円４４銭（１．１１％）高と反発、２１日は前日比７１円７６銭（０．８２％）高と続伸、２２日は前日比２５円７２銭（０．２９％）安と３営業日ぶり反落した。日中の値幅は１８日が５５円０７銭、１９日が８２円２０銭、２０日が５９円１９銭、２１日が６８円１８銭、２２日が９８円５５銭だった。

　　日経平均株価の週末２２日の終値は８７９８円３５銭となり、前週末１５日の終値８５６９円３２銭に比べて２２９円０３銭（２．６８％）上昇した。週間ベースでは３週連続の上昇となった。取引時間中ベースの週間高値は２１日の８８５９円０４銭、週間安値は１９日の８６３０円６６銭で、１週間の取引時間中の値幅は２２８円３８銭だった。

　　ＴＯＰＩＸの週間騰落状況を見ると、週末２２日の終値は７５０．９２で、前週末１５日の終値７２６．５７に比べて２４．３５ポイント（３．３６％）上昇した。週間ベースでは３週連続の上昇となった。取引時間中ベースの週間高値は２１日の７５６．３５、週間安値は１９日の７３２．９３だった。２２日時点のＮＴ倍率は１１．７２倍で、前週末１５日時点の１１．７９倍に比べて０．０７ポイント低下した。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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