【外国為替市場を検証：ドル・円相場】リスク回避の米債買いで日米金利差が縮小しドル売り・円買いが優勢

【外国為替市場フラッシュ：５月２８日～６月１日のドル・円相場】

■週末１日は米５月雇用統計の悪化を受けて１ドル＝７７円６０銭台に円が上昇

　　５月２８日～６月１日のドル・円相場については、概ね１ドル＝７７円６０銭台～７９円６０銭台のレンジで推移した。ドル売り・円買いが優勢の展開だった。週末１日の海外市場で終盤は１ドル＝７８円００銭近辺だった。

　　週前半は概ね１ドル＝７９円台で推移した。米５月雇用統計を控えて小動きだった。しかし週後半はリスク回避の米債買いで日米金利差が縮小し、ドル売り・円買いが優勢になった。さらに１日発表の米５月雇用統計の悪化を受けてドル売り・円買いの動きが加速し、１ドル＝７７円６０銭台に円が上昇する場面があった。終盤はドル買い・円売り市場介入への警戒感もあり１ドル＝７８円００銭近辺となった。

　　ドル・円相場の１週間の動きを振り返ってみよう。前週末５月２５日の海外市場では概ね１ドル＝７９円４０銭台～７０銭台で推移した。米国市場の３連休を控えて小動きだった。米５月ミシガン大学消費者信頼感指数確報値が上方修正されたが反応は限定的だった。終盤は１ドル＝７９円６０銭～７０銭近辺だった。

　　この流れを受けて週初５月２８日の東京市場では概ね１ドル＝７９円３０銭台～６０銭台で推移した。米国市場が休場ということもあり様子見ムードも強めたが、ドル売り・円買いがやや優勢だった。終盤は１ドル＝７９円４０銭近辺だった。２８日の海外市場では概ね１ドル＝７９円３０銭台～５０銭台で推移した。米国市場が休場のため小動きだった。終盤は１ドル＝７９円４０銭～５０銭近辺だった。

　　２９日の東京市場では概ね１ドル＝７９円４０銭台～６０銭台で推移した。手掛かり材料難となり小動きだった。安住財務相が人民元と円を直接交換する取引を６月１日に開始すると表明したが反応薄だった。終盤は１ドル＝７９円４０銭台だった。２９日の海外市場では概ね１ドル＝７９円３０銭台～６０銭台で推移した。米５月消費者信頼感指数（コンファレンス・ボード）の悪化を受けてドル売り優勢の場面もあったが、ユーロ売りの流れの中でドル・円相場は概ね小動きだった。終盤は１ドル＝７９円４０銭～５０銭近辺だった。

　　３０日の東京市場では概ね１ドル＝７９円３０銭台～５０銭台で推移した。終盤はスペイン国債利回り上昇でユーロ売りとなった流れで、ドル売り・円買いがやや優勢になった。終盤は１ドル＝７９円３０銭台だった。３０日の海外市場では１ドル＝７８円８０銭台に円が上昇した。イタリア国債落札利回り上昇などでユーロ売りが加速し、リスク回避の米債買いで日米金利差が縮小してドル売り・円買いが優勢だった。終盤は１ドル＝７９円００銭～１０銭近辺だった。

　　３１日の東京市場では概ね１ドル＝７８円７０銭台～７９円１０銭台で推移した。ユーロ売りが一服した流れで小動きだったが、ドル売り・円買いがやや優勢だった。終盤は１ドル＝７８円８０銭近辺だった。３１日の海外市場では１ドル＝７８円２０銭台に円が上昇した。ギリシャ問題やスペイン問題に加えて、米主要経済指標が市場予想よりも弱い内容だったことでドル売り・円買いが優勢になった。終盤は１ドル＝７８円３０銭近辺だった。

　　１日の東京市場では概ね１ドル＝７８円３０銭台～６０銭台で推移した。安住財務相の発言を受けてドル売り・円買いの動きがやや一服した。終盤は１ドル＝７８円５０銭近辺だった。１日の海外市場では１ドル＝７７円６０銭台に円が上昇する場面があった。米５月雇用統計で非農業部門雇用者の増加数が市場予想を大幅に下回ったことで、ドル売り・円買いが加速した。ただし直後に１ドル＝７８円７０銭近辺に円が急落する場面があり、ドル買い・円売り市場介入の噂も広がった。その後は市場介入への警戒感もあり、概ね１ドル＝７８円台前半でモミ合う展開となった。終盤は１ドル＝７８円００銭近辺だった。

　　ドル・円相場に関しては、ギリシャ再選挙やスペイン銀行経営不安に対する警戒感でユーロ売りの流れとなる中で、大勢としては米追加緩和期待のドル売り・円買い優勢の流れが継続している。今週末１日には、米５月雇用統計の悪化を受けてドル売り・円買いが加速する場面もあった。ただし日本政府・日銀によるドル買い・円売り市場介入が意識される水準であり、思惑が交錯する状況である。

　　当面は、ギリシャ問題やスペイン問題に対する警戒感でのユーロ売り・ドル買い、米追加緩和観測でのドル売り・円買い、そしてドル買い・円売り市場介入への警戒感が交錯する状況に変化はないだろう。

　　６日のＥＣＢ理事会、１４日～１５日の日銀金融政策決定会合、１７日のギリシャ再選挙、１８日～１９日のＧ２０首脳会議、１９日～２０日の米ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）を控えており、主要国・地域の金融政策が焦点となりそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【チャートワンコメント】１年半ぶり２００円割れの鹿島、小幅増益、信用買残が圧迫に（2012/06/02）
・『諦め感台頭待ちの展開』、「円高」が企業業績期待を萎ませる＝犬丸正寛の相場展望（2012/06/01）
・地熱発電特集（１）：地熱発電はＣＯ２排出量が少なく再生可能な自然エネルギー（2011/05/04）
・「水」関連銘柄特集 水需要の増加と水資源の不足で水ビジネス市場が拡大（2011/04/16）