【外国為替市場を検証：ユーロ・円相場】スペイン国債利回り上昇で債務危機問題に対する警戒感が再燃

【外国為替市場フラッシュ：４月９日～１３日のユーロ・円相場】

■１ユーロ＝１０５円台に円が上昇

　　４月９日～１３日のユーロ・円相場は、概ね１ユーロ＝１０５円４０銭台～１０７円４０銭台で推移した。

　　スペインやイタリアの国債利回りが上昇したため、ユーロ圏債務危機問題に対する警戒感が再燃する形となり、リスク回避のユーロ売り・円買いが優勢の展開となった。週末１３日の海外市場で、終盤は１ユーロ＝１０５円７０銭～８０銭近辺だった。

　　ユーロ・円相場の１週間の動きを振り返ってみよう。前週末６日の海外市場では１ユーロ＝１０６円５０銭近辺に円が上昇した。米３月雇用統計で非農業部門雇用者増加数が前月比１２．０万人増加にとどまり、２月改定値に比べて大幅に悪化して市場予想も大幅に下回った。このため追加緩和観測が台頭してドル売り・円買いが優勢になり、この流れが波及してユーロ・円相場でも円買いが優勢になった。その後はモミ合う展開となり、終盤は１ユーロ＝１０６円８０銭～９０銭近辺だった。

　　この流れを受けて週初９日の東京市場では、概ね１ユーロ＝１０６円１０銭台～６０銭台で推移した。朝方は仕掛け的なユーロ売り・円買いの動きがみられたが、その後は明日の日銀金融政策決定会合の結果を控えてユーロ買い戻しも入り、モミ合う展開となった。中国３月ＣＰＩ（消費者物価指数）は前年同月比３．６％上昇となり、２月の同３．２％上昇に比べて加速して市場予想も上回ったが反応は限定的だった。終盤は１ユーロ＝１０６円３０銭台だった。９日の海外市場では概ね１ユーロ＝１０６円１０銭台～１０７円２０銭台で推移した。ユーロ売り・円買いの動きが一巡し、欧州市場がイースター休暇だったことや、明日の日銀金融政策決定会合の結果を控えて小動きだった。終盤は１ユーロ＝１０６円８０銭近辺だった。

　　１０日の東京市場では概ね１ユーロ＝１０５円９０銭台～１０７円４０銭台で推移した。序盤はユーロ買い・円売りがやや優勢だったが、日銀金融政策決定会合で現状維持を決定して追加緩和が見送られたため、午後はユーロ売り・円買いが優勢になった。終盤は１ユーロ＝１０６円２０銭台だった。１０日の海外市場では１ユーロ＝１０５円４０銭台に円が上昇した。序盤は１ユーロ＝１０６円台前半でモミ合う展開だったが、スペインやイタリアなどの国債利回りが上昇したため、ユーロ圏債務危機問題に対する警戒感が再燃し、リスク回避のユーロ売り・円買いが優勢になった。終盤は１ユーロ＝１０５円５０銭近辺だった。

　　１１日の東京市場では概ね１ユーロ＝１０５円４０銭台～１０６円１０銭台で推移した。４月２７日の日銀金融政策決定会合での追加緩和観測でユーロ買い・円売りが優勢になる場面もあったが、概ね小動きだった。終盤は１ユーロ＝１０５円６０銭近辺だった。１１日の海外市場では概ね１ユーロ＝１０５円６０銭台～１０６円６０銭台で推移した。ＥＣＢ（欧州中央銀行）の国債購入再開期待などでスペインやイタリアの国債利回りが低下し、ユーロ買い・円売りが優勢になる場面もあったが、後半はモミ合う展開となり終盤は１ユーロ＝１０６円００銭近辺だった。

　　１２日の東京市場では概ね１ユーロ＝１０６円００銭台～３０銭台の狭いレンジでモミ合う展開だった。今晩のイタリア国債入札を控えて様子見ムードを強め、終盤は１ユーロ＝１０６円２０銭近辺だった。１２日の海外市場では概ね１ユーロ＝１０６円１０銭近辺～８０銭近辺で推移した。イタリアの国債入札が順調で国債利回りが落ち着いたため、債務危機問題に対する警戒感が和らいでユーロ買い・円売りがやや優勢だった。ユーロ圏２月鉱工業生産は前月比０．５％増となり、１月改定値の同横ばいに比べて改善して市場予想も上回ったが、反応は限定的だった。終盤は１ユーロ＝１０６円６０銭～７０銭近辺だった。

　　１３日の東京市場では概ね１ユーロ＝１０６円５０銭台～１０７円００銭台で推移した。序盤はユーロ買い・円売りがやや優勢だった。しかし、中国１２年１～３月期実質ＧＤＰが市場予想を下回ったためユーロ売り・円買いが優勢になった。終盤は１ユーロ＝１０６円５０銭台だった。１３日の海外市場では１ユーロ＝１０５円７０銭台に円が上昇した。スペインの金融機関がＥＣＢ（欧州中央銀行）から３月に借り入れた資金が２月比で急増したことを受けて、スペイン国債利回り上昇したためリスク回避のユーロ売り・円買いが優勢になった。終盤は１ユーロ＝１０５円７０銭～８０銭近辺だった。

　　ユーロ・円相場に関しては、スペインやイタリアの国債利回りが上昇したことを受けて、一旦は後退していたユーロ圏債務危機問題に対する警戒感が再燃した。そしてリスク回避のユーロ売り・円買いが優勢になり、基調としてのユーロ高・円安の地合いがやや微妙な状況となった。

　　当面はスペインやイタリアの国債利回り動向に神経質な展開が想定される。ユーロ圏の景気動向や日米欧の金融政策に対する思惑も焦点となるだろう。ただし、４月２４日～２５日の米ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）、２７日の日銀金融政策決定会合、５月３日のＥＣＢ理事会（金利発表）を控えているだけに、当面は動きづらい展開だろう。

　　注目スケジュールとしては、４月１６日のユーロ圏２月貿易収支、米３月小売売上高、１７日の独４月ＺＥＷ景気期待指数、米３月住宅着工件数、１８日のユーロ圏２月経常収支、１９日の日本３月貿易統計、米３月中古住宅販売、２０日の独４月ＩＦＯ業況指数、２２日のＧ２０財務相・中央銀行総裁会議、仏大統領選第１回投票、２３日のＥＵ加盟国２０１１年公的債務・財政赤字統計、２４日～２５日の米ＦＯＭＣ、２７日の日銀金融政策決定会合および４月展望リポート公表、米１２年第１四半期ＧＤＰ速報値、５月２日のＥＵ財務相会合、３日のＥＣＢ理事会（金利発表）などがあるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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