【株式市況を検証】日経平均株価、ＴＯＰＩＸともに４週連続上昇

【株式市場フラッシュ：２月２７日～３月２日の週の日本株式市場】

■短期的な過熱感が警戒される中でも買い意欲は旺盛、ただし週後半は上値の重さも意識される展開

　　２月２７日～３月２日の週の日本株式市場で、日経平均株価、ＴＯＰＩＸともに４週連続の上昇となった。週間ベースで、日経平均株価は１２９円６５銭（１．３５％）上昇、ＴＯＰＩＸは３．５３ポイント（０．４３％）上昇となった。

　　日経平均株価の週末２日の終値は９７７７円０３銭となり、終値ベースで昨年８月２日（９８４４円５９銭）以来の水準となった。２９日の取引時間中には９８６６円４１銭まで上昇する場面があった。ＴＯＰＩＸの週末２日の終値は８３７．８２となり、終値ベースで昨年８月２日（８４３．９６）以来の水準となった。２９日の取引時間中には８４７．８３まで上昇する場面があった。

　　急ピッチの上昇に対して短期的な過熱感が警戒される状況だが、ユーロ圏債務危機問題に対する警戒感の後退、米国景気の回復に対する期待感、世界的な金融緩和の動きに対する期待感、そして日銀の追加金融緩和と外国為替市場での円安進行なども好感して先高感が強く、買い意欲は旺盛だった。ただし、株価指数先物取引が主導する形で乱高下する場面が見られたうえに、週後半は日経平均株価９８００円台でやや上値の重さを意識させる展開だった。

　　ユーロ圏債務危機問題に関する今週の動きを整理すると、２月２０日のユーロ圏財務相会合でギリシャに対する１３００億ユーロの第２次金融支援を決定した後、２５日～２６日のＧ２０財務相・中央銀行総裁会議では、ＩＭＦ（国際通貨基金）への資金拠出について４月後半の次回会議での合意を目指す方針とした。２７日にはドイツ連邦議会がギリシャ第２次支援策を承認した。２８日には、格付け会社スタンダード・アンド・プアーズがギリシャを選択的デフォルトにすると発表した。２９日には、ＥＣＢ（欧州中央銀行）の３年物オペで応札額が５２９５億ユーロ（１１年１２月の１回目は４８９０億ユーロ）となり、ほぼ市場予想の水準だった。３月１日には、ＩＳＤＡ（国際スワップ・デリバティブ協会）が、ギリシャ債務交換プログラムについて「クレジット・イベントに該当しない」と発表し、現時点ではＣＤＳ（クレジット・デフォルト・スワップ）支払いが発生しないことになった。ギリシャの財政再建の実行力を疑問視する見方は多いが、いずれも市場の反応は限定的で、ユーロ圏債務危機問題に対する警戒感は大幅に後退している。

　　なお１日～２日のＥＵ首脳会議では、財政規律を強化する新条約に署名したが、ＥＳＭ（欧州安定メカニズム）拡充の議論は見送りとなった。安全網拡充見送りに対する警戒感がくすぶり続ける可能性があるだろう。

　　米国の主要経済指標には強弱感も交錯しているが、雇用情勢や住宅市場の改善を示す指標が好感されている。前週末２月２４日には、米１月新築一戸建て住宅販売戸数（季節調整後、年率換算）が３２．１万戸となり、１２月改定値３２．４万戸に比べて０．９％減少したが市場予想を上回った。米２月ミシガン大学消費者信頼感指数確報値は７５．３となり、速報値の７２．５から上方修正されて市場予想も上回った。２７日には、米１月住宅販売保留指数が前月比２．０％上昇となり、１２月改定値の同１．９％低下に比べて市場予想以上に改善して１０年４月以来の高水準となった。２８日には、米１２月Ｓ＆Ｐケース・シラー住宅価格指数が１３６．７となり、１１月改定値の１３８．２に比べて市場予想以上に下落した。米１月耐久財受注は前月比４．０％減少となり、１２月改定値の同３．２％増加に比べて市場予想以上に悪化した。米２月消費者信頼感指数（コンファレンス・ボード）は７０．８となり、１月改定値６１．５に比べて市場予想以上に改善した。２９日には、米２月シカゴ購買部協会景気指数が６４．０となり、１月の６０．２に比べて改善して市場予想も上回った。米第４四半期実質ＧＤＰ改定値は前期比年率３．０％成長となり、速報値の同２．８％成長から上方修正されて市場予想も上回った。３月１日には、米新規失業保険申請件数が３５．１万件となり、前週改定値３５．３万件に比べて市場予想以上に改善した。米１月個人所得は前月比０．３％増加となり、１２月の同０．５％増加に比べて伸び率が鈍化して市場予想も下回った。米１月個人消費支出は前月比０．２％増加となり、１２月の同横ばいに比べて改善したが市場予想を下回った。米２月ＩＳＭ製造業景況指数は５２．４となり、１月の５４．１から悪化して市場予想も下回った。

　　中国に関しては、３月１日に発表された中国２月ＰＭＩ（製造業購買担当者景気指数）が５１．０となり、１月の５０．５に比べて改善して市場予想も上回った。

　　外国為替市場の動きを見ると、ドル・円相場については、ポジション調整の動きなどで週前半に円安一服となる場面もあったが、基調としてはドル高・円安の地合いだった。ユーロ・円相場については、週初に一時１ユーロ＝１０９円９０銭台まで円が下落する場面もあったが、その後はユーロ高・円安一服の展開となった。週末３月２日の海外市場で終盤は１ドル＝８１円７０銭～８０銭近辺、１ユーロ＝１０７円９０銭～１０８円００銭近辺だった。

　　テクニカル面では、日経平均株価（２日時点の９７７７円０３銭）の移動平均線に対する乖離率は、２５日移動平均線（同９２４６円７５銭）に対しては５．７３％、７５日移動平均線（同８７５４円２４銭）に対しては１１．６８％、２００日移動平均線（同９０３９円０１銭）に対しては８．１６％となった。また東証１部市場の騰落レシオ（２５日移動平均）は２日時点で１３４．１％となり、短期的な過熱感が強い状況が続いている。

　　日経平均株価の終値で騰落状況を見ると、週初の２月２７日は前日比１３円４５銭（０．１４％）安と４営業日ぶり小幅反落、２８日は前日比８８円５９銭（０．９２％）高と反発、２９日は前日比７２銭（０．０１％）高と小幅続伸、３月１日は前日比１５円８７銭（０．１６％）安と３営業日ぶり小幅反落、週末２日は前日比６９円６６銭（０．７２％）高と反発した。日中値幅は２７日が１０７円８６銭、２８日が１９３円７５銭、２９日が１６０円１９銭、３月１日が１９９円７３銭、２日が７４円５１銭だった。

　　日経平均株価の週末２日の終値は９７７７円０３銭となり、前週末２３日の終値９６４７円３８銭に比べて１２９円６５銭（１．３５％）上昇した。週間ベースでは４週連続の上昇となった。取引時間中ベースの週間高値は２９日の９８６６円４１銭、週間安値は２８日の９５２８円７７銭、１週間の取引時間中の値幅は３３７円６４銭だった。月間ベースで見ると２月末（２９日）の終値は９７２３円２４銭となり、１月末（３１日）の終値８８０２円５１銭に比べて９２０円７３銭（１０．４６％）上昇した。３カ月連続の上昇だった。

　　ＴＯＰＩＸの週間騰落状況を見ると、週末２日の終値は８３７．８２で、前週末２４日の終値８３４．２９に比べて３．５３ポイント（０．４３％）上昇した。週間ベースでは４週連続の上昇となった。取引時間中ベースの週間高値は２９日の８４７．８３、週間安値は２８日の８２５．８１だった。週末２日時点のＮＴ倍率は１１．６７倍となり、前週末２４日時点の１１．５６倍に比べて０．１１ポイント上昇した。なお月間ベースで見ると、２月末（２９日）の終値は８３５．９６となり、１月末（３１日）の終値７５５．２７に比べて８０．６９ポイント（１０．６９％）上昇した。３カ月連続の上昇だった。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・半導体・液晶・太陽電池の製造装置関連銘柄特集（４）（2012/02/24）
・【工作機械関連銘柄特集（３）】工作機械関連７社の株価見通し（2012/03/03）
・犬丸正寛の相場格言～データでは説明できない先人の知恵をもとに株式投資で大成功～（2012/02/02）
・株式評論家・浅妻昭治のマーケットセンサー（銘柄発掘の王道を伝授・注目株厳選）メルマガがスタート！登録受付中（2012/02/02）