【特集】著名投資家御用達の大手商社株に選別投資するのも一考余地

　業績を上方修正済みでバリュー株妙味満載の金融株にスタンバイし、さらに同じバリューエーションをキープする著名投資家御用達の大手商社株に選別投資するのも一考余地がありそうだ。

■業績上方修正・高進捗率のメガバンク株は年初来高値まで3割高余地

　時価総額ランキング上位のメガバンクで、11月12日、13日の第2四半期(2Q)決算発表時に今3月期業績を上方修正したのは三菱UFJフィナンシャル・グループ<8306>(東1)とみずほフィナンシャルグループ<8411>(東1)の2行で、三井住友フィナンシャルグループ<8316>(東1)は、3月通期業績は期初予想据え置きとしたが2Q業績は、通期予想業績対比で高利益進捗率を示した。株価は、2Q決算発表とともに上値追いと強含んだものの米国債金利の低下とともに押し返されており、いずれもPERは9倍～10倍、PBRは0.3倍、年間配当利回りは5%～6%と、あのスパー・バブル相場時には考えられなかったほどのフアンダメンタルズを示唆している。同じく今期業績を上方修正したゆうちょ銀行<7182>(東1)とともに、年初来高値を奪回するだけで3割高の余地がある。

　業績の上方修正、増配、自己株式取得など好材料がにぎやかなのが損保株で、MS&ADインシュアランスグループ<8725>(東1)、SOMPOホールディングス<8630>(東1)、東京海上ホールディングス<8766>(東1)と続き、PER、PBRは東海上HDがやや割高のものの、やはり年初来安値まで持ち直すだけで2割高の可能性がある。

■5大商社株は業績も株価も区々でバフェット氏も選別投資第2弾？

　一方、米国の著名投資家・ウオーレン・バフェット氏御用達の5大商社株の業績動向はマチマチである。今3月期業績を上方修正し配当も増配した丸紅<8002>(東1)のほか、業績予想は据え置きとしたが第2四半期純利益が通期予想対比で高進捗した伊藤忠商事<8001>(東1)、三井物産<8031>(東1)、逆に低進捗率となった三菱商事<8058>(東1)、赤字継続の住友商事<8053>(東1)と別れる。株価は、伊藤忠が年初来高値追いと健闘しているほかは年初来高値とはギャップがあり、バフェット氏の選別投資の第2弾があるかもしれず、PER7倍台の丸紅、10倍台の伊藤忠などを中心にバリュー株買いが再燃しよう。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)

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