NYの視点：来週は米労働市場情勢指数やベージュブックに注目

*07:42JST NYの視点：来週は米労働市場情勢指数やベージュブックに注目

1月6日付けのシカゴIMM、投機・投資家筋のポジションで円の売り持ち高は前週から減少した。一方で、ユーロの売り持ち高は前週から増加し、昨年11月末以来で最大となった。欧州中央銀行（ECB）が米連邦準備制度理事会（FRB）型の量的緩和（QE）を導入するとの見方が強まった。

■来週のポイント

ギリシャの政局や原油価格動向を引き続き睨んだ展開となる。また、米国の経済状況や今後の金融政策を探る上で、来週は米連邦準備制度理事会（FRB）が発表する労働市場情勢指数や米地区連銀経済報告書（ベージュブック）に注目が集まる。

●米国

＊FRBの主要イベント予定
12日：ロックハート・アトランタ連銀総裁、12月労働市場情勢指数：（11月2.9）
13日：コチャラコタ米ミネアポリス地区連銀総裁
14日：プロッサー米フィラデルフィア地区連銀総裁
14日：米連邦準備制度理事会（FRB）が米地区連銀経済報告書（ベージュブック）を発表
16日：コチャラコタ米ミネアポリス地区連銀総裁
17日：ロックハート・アトランタ連銀総裁

2014年通年の雇用者数は300万人近くに達し、過去15年間で最大となった。一方、イエレンFRB議長も労働市場を見極める上で重要視している賃金が予想外に減少したことは米労働市場のslack（たるみ）が依然存続している証拠となり、いったん強まっていた早期の利上げ観測が後退しつつある。これに伴いドル買いの勢いも失速。12月労働市場情勢指数次第で、ドルの売り戻しが加速する可能性もある。

2015年の連邦公開市場委員会（FOMC）の投票権を有するシカゴ連銀のエバンス総裁は事前の講演で、「早すぎる利上げは壊滅的」と発言。米12月雇用統計の発表後のインタビューで、総裁は賃金の減少が「インフレの低さを示す」とし、「FRBはインフレに焦点を置くべきだ」と指摘した。加えて、「インフレは2％に上昇する必要」があり2016年まで「利上げを見送るべきだ」との見解を示した。

米労働省が発表した米12月雇用統計で非農業部門雇用者数は前月比25.2万人増と、市場予想を上回った。2014年通年の雇用者数は295万人と、過去15年間で最大を記録。企業が国内需要が顕著であると見ていることが明らかになった。一方で、平均時給は前月比0.2％減と、予想外に11月の0.2％増からマイナスに落ち込んだ。11月分も0.4％増から0.2％増に大幅に下方修正された。引き続き低賃金の職種が全体指数を押し上げた証拠で米国経済にとってはマイナス要因と考えられる。最低賃金のフードサービス関連の雇用の伸びは2012年来で最大。一方で、賃金は通常、雇用の増加に伴い上昇すると考えられているため、今回の結果に「当惑」するエコノミストも少なくない。

債券王の異名を持つ、米有力債券ファンド運用会社パシフィック・インベストメント・マネジメント（ピムコ）の前最高投資責任者（CIO）で、現在はジャナス・キャピタルのファンドマネジャー、ビル・グロス氏は賃金の伸びが景気の成長を持続させるには十分ではないとの見方を示した。また、米国の債券利回りは現在の水準を維持すると見ている。

●地政学的リスク

ウクライナ紛争
ガザ紛争
イラク、イスラム過激派組織「イラク・シリア・イスラム国（ISIS）」
シリア

【1/6IMM】

＊日本円
ネット・円売り持ち：-90,083（1/6）←円売り持ち：-96,319（12/30）（直近ネット円買い持ち最高水準：08年3/25+65,920、04年2/6+64499）（過去最高ネット円売り持ち高：07年6/26-188,077）

＊ユーロ
ネット・ユーロ売り持ち：-161,040（1/6）←ユーロ売り持ち：-152,219（12/30）（07年5/15：+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高）

＊ポンド
ネット・ポンド売り持ち：-25,570（1/6）←ポンド売り持ち：-19,302（12/30)（07年7/22：直近ネット買い持ち高最高水準+98,366）

＊スイスフラン
ネット・スイスフラン売り持ち：-24,171（1/6）←スイスフラン売り持ち：-16,545（12/30）（過去最高スイスフランネット売り持ち高：07年6/19：-79,331）

＊加ドル
ネット・加ドル売り持ち：-17,087（1/6）←加ドル売り持ち：-14,033（12/30）（直近ネット買い持ち高最高水準：07年10/12+83001）

＊豪ドル
ネット・豪ドル売り持ち：-48,652（1/6）←豪ドル売り持ち：-40,697（12/30）

＊NZドル
ネット・NZドル売り持ち：-907（1/6）←NZドル売り持ち：-1,846（12/30）

＊メキシコペソ
ネット・ペソ売り持ち：-64,451（1/6）←ペソ売り持ち：-63,805（12/30）（直近買い持ち高最高：08年2/29+125,000）《KO》