【アナリスト水田雅展の銘柄分析】日本エンタープライズ５月安値から切り返し、今期収益改善期待で出直り

　　コンテンツ制作・配信の日本エンタープライズ <4829> の株価は、前期（１４年５月期）業績減額修正を嫌気した５月２１日安値２１０円から切り返しの展開となり、６月４日には２９８円まで急伸する場面があった。その後も下値を切り上げて足元では２８０円近辺まで戻している。今期（１５年５月期）の収益改善を期待して出直り展開だろう。なお７月９日に決算発表を予定している。

　　コンテンツ配信などのコンテンツサービス事業と、広告関連や企業向けソリューションなどのソリューション事業、そして中国ではチャイナテレコムの携帯電話販売店運営と電子コミック配信サービスを展開している。配信コンテンツを自社制作して「権利を自社保有する」ビジネスモデルが基本戦略だ。１３年３月には音声通信関連ソフトウェア開発のａｎｄＯｎｅを子会社化した。

　　１４年４月には子会社ＨｉｇｈＬａｂを設立し、ネイティブアプリを主としたスマートフォンゲームの開発を行うとともに、ライフスタイルアプリとの相互連携によるコンテンツプラットフォームへの発展を目指している。

　　前期（１４年５月期）の連結業績見通し（１２月２６日に投資有価証券売却益計上で純利益を増額修正、５月２０日に売上高・利益を減額修正）については、売上高が前々期比９．１％増の４５億１０百万円、営業利益が同４．６％減の３億５５百万円、経常利益が同７．９％減の３億６０百万円、純利益が同１７．２％増の４億１５百万円としている。配当予想は５月２０日に東証１部市場指定記念配当１円を増額修正して、年間３円（期末一括＝普通配当２円＋記念配当１円）としている。１３年１２月１日付の株式１００分割を考慮すると実質的に前々期比１円２０銭増配となる。

　　主力のコンテンツサービス事業は交通情報などスマートフォン向け定額制コンテンツ販売が好調に推移しているが、ソリューション事業の中国（上海）での携帯電話販売台数が、キャリアの販売奨励金の一時休止の影響を受けて計画を下回ったようだ。また日本での広告販売（店頭アフィリエイト）獲得件数もｉＰｈｏｎｅ５Ｓ／Ｃ販売開始の影響を受けて計画を下回ったようだ。営業利益と経常利益は増益見通しから一転して減益見通しとなった。

　　また特別損失には、中国携帯電話販売市場の低迷も影響して損失計上が続いているため、中国でモバイルコンテンツ事業を統括する連結子会社、因特瑞思（北京）信息科技有限公司の株式評価損１億３７百万円を計上する。

　　今期（１５年５月期）については、主力のコンテンツサービス事業の好調が牽引して収益改善が期待される。なお６月９日に投資有価証券売却益３億３１百万円の計上を発表している。今期第１四半期（６月～８月）に特別利益として計上する予定だ。

　　株価の動き（１４年２月２８日付で東証２部市場から東証１部市場へ指定替え）を見ると、戻り高値圏３００円台から反落し、前期業績減額修正も嫌気する形で５月２１日には２１０円まで下押した。しかし５月２１日安値から切り返しの展開となり、６月４日には２９８円まで急伸する場面があった。その後も下値切り上げの展開となり、足元では２８０円近辺まで戻している。今期収益改善を期待して出直り態勢のようだ。

　　６月２４日の終値２７７円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１円０１銭で算出）は２５倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間３円で算出）は１．１％近辺、そして実績ＰＢＲ（前々期実績に株式１００分割を考慮した連結ＢＰＳ１０１円２５銭で算出）は２．７倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を一気に突破し、週足チャートで見ると２６週移動平均線突破の動きを強めている。強基調に転換して出直り展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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