【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＯＢＡＲＡ　ＧＲＯＵＰは好業績を評価して上値追う流れに変化なく押し目買い好機

　　溶接機器のＯＢＡＲＡ　ＧＲＯＵＰ <6877> の株価は、業績見通し増額修正を好感した４月高値から一旦反落したが、目先的な過熱感が解消した。好業績を評価して上値を追う流れに変化はなく、押し目買いの好機だろう。なお５月７日に第２四半期累計（１０月～３月）の業績発表を予定している。

　　自動車業界向け抵抗溶接機器や造船・建設業界向けアーク溶接機器を主力とする溶接機器関連事業、エレクトロニクス業界向け平面研磨装置や洗浄装置を主力とする研磨装置関連事業を展開している。溶接機器関連事業では、中長期的な市場拡大に向けて弾力的な供給体制を整備するため、中国（南京・上海）の設備能力を増強している。

　　今期（１４年９月期）の連結業績見通し（３月２７日に第２四半期累計と通期見通しを増額修正）は、売上高が前期比１５．３％増の４４５億円、営業利益が同２３．４％増の７７億５０百万円、経常利益が同１１．０％増の８１億５０百万円、純利益が同１２．１％増の５１億５０百万円としている。

　　期初時点の減益見通しから一転して２桁増益見通しとなった。期初時点では自動車関連の設備投資需要が落ち着いた状況になる見込みとしていたが、アジア地域での需要が引き続き高水準のようだ。世界の自動車関連の設備投資は依然として活発であり、研磨装置関連事業も半導体関連の設備投資が回復傾向を強めている。想定為替レートは１米ドル＝９８円６０銭と保守的であり、通期再増額の可能性が高いだろう。

　　株価の動きを見ると、３月２７日の業績見通し増額修正を好感して急伸した４月９日高値４３１０円から、利益確定売りや地合い悪化の影響で一旦反落して４月１５日の３５６０円まで調整した。しかし目先的な過熱感が解消し、足元では３８００円～３９００円近辺まで戻して目先的な売り一巡感を強めている。

　　５月１日の終値３８０５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２６５円１２銭で算出）は１４～１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１５９６円４５銭で算出）は２．４倍近辺である。週足チャートで見るとサポートラインの１３週移動平均線から反発の動きを強めている。好業績を評価して上値を追う流れに変化はなく、押し目買いの好機だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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