【アナリスト水田雅展の銘柄分析】きちりは戻り高値圏から一旦反落も調整一巡して水準切り上げの動き

　　飲食チェーンのきちり <3082> （東２）の株価は、９月の戻り高値圏から一旦反落したが、調整一巡して足元で水準切り上げの動きを強めている。今期（１４年６月期）好業績見通しであり、高値圏回帰の展開となりそうだ。

　　関西および関東エリアに直営店を展開する飲食チェーンである。カジュアルダイニング「ＫＩＣＨＩＲＩ」や「いしがまやハンバーグ」を主力業態とする自社ブランドの展開、および店舗受託運営を展開し、首都圏への新規出店を強化している。前期（１３年６月期）末時点の直営店舗数は６８店舗（関西エリア４３店舗、関東エリア２５店舗）である。

　　１３年２月に食品加工機械メーカーのサタケ、４月にイタリアのバックブランド「オロビアンコ」、５月に福岡県「はかた地どり」生産者である農業組合法人福栄組合と業務提携するなど、店舗を受託運営するプラットフォームシェアリング事業の確立を目指している。そして今後は、はかた地どり専門店「福栄組合」を多店舗展開型業態に育成する方針だ。

　　中期経営計画では１８年６月期の売上高１００億円、営業利益１５億円、経常利益１６億円、純利益１０億円、配当性向３０％を経営目標値として掲げ、自社ブランド展開事業で１００店舗、プラットフォームシェアリング事業で契約店舗数５００店舗を目指している。

　　１１月５日発表の第１四半期（７月～９月）の業績（非連結）は前年同期比１１．８％増収、同３２．４％営業減益、同３５．２％経常減益、同３４．１％最終減益だった。新規出店効果で増収だったが、輸入原材料価格の上昇や積極的な人材採用による販管費増加などで減益だった。

　　通期見通しは前回予想を据え置き売上高が前期比１７．３％増の７３億円、営業利益が同２３．８％増の７億円、経常利益が同２３．９％増の７億５０百万円、純利益が同３０．７％増の４億５０百万円としている。通期見通しに対する第１四半期の進捗率は売上高が２２．６％、営業利益が１２．３％、経常利益が１２．５％、純利益が１２．０％と低水準だが、期中の新規出店効果などを考慮すれば、現時点では特にネガティブ要因とはならないだろう。

　　なお１１月５日に株式分割を発表した。１３年１２月３１日を基準日（効力発生日１４年１月１日）として１株を２株に分割する。この株式分割に伴って１１月６日に配当予想を年間７円５０銭（期末一括）に修正した。１４年１月１日付の株式２分割を考慮すると年間１５円（１３年７月１日付の株式３分割も考慮すると年間４５円）となり実質的に変更はない。

　　また１１月５日には株主優待制度の導入も発表している。毎年１２月３１日現在で１単元（１００株）以上を保有する株主を対象として、当社運営店舗で利用できる「優待券３０００円分」または「ＧＡＢＡライス３ｋｇ」を選択できる。

　　株価の動き（７月１日付で株式３分割）を見ると、９月１８日と１９日に付けた戻り高値１０９７円から一旦反落したが、９６０円近辺で調整が一巡し、足元では１０００円台を回復して水準切り上げの動きを強めている。利益確定売りが一巡して出直る動きのようだ。

　　１１月１１日の終値１００５円を指標面（１４年１月１日付株式２分割前）で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ８８円７８銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は１．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２６７円１０銭で算出）は３．８倍近辺である。日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復し、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって水準を切り上げている。調整が一巡して高値圏回帰の動きを強めそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【妻と夫の株ロマン】今後の相場展望（2013/11/01）
・【銘柄Ｑ＆Ａ】『ＮＴ倍率』でみると日経平均はもたつくと言うが本当か（2013/11/02）