【アナリスト水田雅展の銘柄分析】電算システムは急騰後の短期調整一巡、好業績評価して上値追い

　　情報サービスの電算システム <3630> の株価は、急騰後の短期調整が一巡して再動意のタイミングのようだ。今期（１３年１２月期）好業績見通しを評価して、上値を追う流れに変化はないだろう。

　　情報サービス事業（システムソリューション、情報処理サービス、システムインテグレーション・商品販売）と、収納代行サービス事業（コンビニ収納代行、郵便振替決済代行、ネットショッピング決済、電子マネー決済）を展開している。クラウドサービスや電子マネーへの対応を強化して、１２年にはコンビニを窓口とする国際送金サービスも開始している。

　　１０月１１日にはＮＴＴドコモ＜９４３７＞との業務提携を発表した。「Ｇｏｏｇｌｅ　Ａｐｐｓ（ＴＭ）」を中心としたＧｏｏｇｌｅの企業向けクラウドビジネスに関する戦略的パートナーとして、スマートデバイスによるクラウド活用の分野で連携し、両社のビジネス拡大を図るとしている。

　　１０月３０日発表の第３四半期累計（１月～９月）の連結業績は前年同期比５．３％増収、同２４．２％営業増益、同１９．９％経常増益、同２４．９％最終増益だった。セグメント別に見ると情報サービス事業は同２．３％増収だった。システムソリューションがやや低調だったが、情報処理サービスでは郵便局関連、システムインテグレーション・商品販売ではＧｏｏｇｌｅ関連が順調だった。収納代行サービス事業は同８．４％増収だった。新規取引先の獲得に加えて、既存取引先の収納件数増加も寄与した。

　　通期の見通しは前回予想を据え置いて売上高が前期比８．３％増の２５３億円、営業利益が同１１．８％増の１０億１０百万円、経常利益が同８．８％増の１０億１０百万円、純利益が同１１．８％増の５億７８百万円としている。新データセンターの費用が発生するが、情報サービス事業の採算改善なども寄与して増収増益見込みだ。

　　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７１．６％、営業利益が７２．５％、経常利益が７２．３％、純利益が７３．４％である。概ね順調な水準だろう。情報サービス事業、収納代行サービス事業とも順調に業容を拡大しており、来期（１４年１２月期）についても好業績が予想される。

　　株価の動き（７月１日付で株式２分割）を見ると、１０月中旬に動意付く形となり、１１００円台の水準から１０月１５日の年初来高値１５４０円まで急騰した。１０月１１日に発表したＮＴＴドコモとの業務提携を材料視したようだ。その後も概ね高値圏１４００円～１５００円近辺で堅調に推移している。

　　１１月５日の終値１４３７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６３円３０銭で算出）は２２～２３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想に株式分割を考慮した年間２０円で算出）は１．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式分割を考慮した連結ＢＰＳ６８１円６４銭で算出）は２．１倍近辺である。日足チャート見ると右肩上がりの２５日移動平均線が接近して過熱感が解消された。急騰後の短期調整が一巡した形であり、好業績を評価して上値追いの流れに変化はないだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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