【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インフォマートは週足チャート好展開、好業績

　　ＥＣ事業を展開するインフォマート <2492> （東マ）は１０月３１日に第３四半期累計（１月～９月）業績を発表した。１１月１日の株価は６営業日続落となったが、全般地合い悪の影響を受けた形だ。好業績を評価して５月高値を試す流れに変化はなく、押し目買いの好機だろう。

　　フード業界向け企業間電子商取引（ＢｔｏＢ）プラットフォームで「ＡＳＰ受発注システム」「ＡＳＰ規格書システム」「ＡＳＰ商談システム」「ＡＳＰ受注・営業システム」などを提供し、システム使用料収入が収益柱である。プラットフォーム「ＦＯＯＤＳ　ｉｎｆｏ　Ｍａｒｔ」の利用企業数（海外事業除く）は、１３年９月末時点で１２年１２月末比１８７０社増加の３万３３４９社（売り手企業が同１７３４社増加の２万６５０９社、買い手企業が同１３６社増加の６８４０社）となり増加基調である。

　　中期成長に向けて「ＡＳＰ受発注システム」など各システムの利用拡大を図る取り組みを強化するとともに、次世代「ＢｔｏＢ＆クラウド」プラットフォームの開発、海外展開の本格化、美容業界向け「ＢＥＡＵＴＹ　ｉｎｆｏ　Ｍａｒｔ」や医療業界向け「ＭＥＤＩＣＡＬ　ｉｎｆｏ　Ｍａｒｔ」など事業領域の拡大を推進している。

　　データ連携でのアライアンス戦略も推進し、１３年５月にはＪＦＥシステムズ <4832> と「ＡＳＰ規格書システム」、１３年６月には東芝テック <6588> と「ＡＳＰ受発注システム」、１３年１１月には東京システムハウスと「ＡＳＰ規格書システム」でデータ連携を開始した。また１３年９月にはオザックスと共同でフード業界の海外進出応援サイトを開設している。

　　１０月３１日に発表した今期（１３年１２月期）第３四半期累計の連結業績は、前年同期比１５．１％増収、同５５．８％営業増益、同５８．８％経常増益、同２．２倍最終増益だった。売上高はほぼ計画水準で、利益は計画を大幅に上回った。主力の「ＡＳＰ受発注システム」など各システム事業の好調やクラウドサービス事業の拡大で２桁増収となり、ソフトウェア償却費や人件費の増加を吸収して大幅増益だった。

　　通期見通しは前回予想を据え置き売上高が前期比１６．０％増の４３億８８百万円、営業利益が同２２．３％増の９億９７百万円、経常利益が同２１．２％増の９億８８百万円、純利益が同１９．８％増の５億９４百万円としている。既存プラットフォームの償却期間短縮や次世代プラットフォームのリリースに伴い償却負担が増加するが、利用企業数増加や利用拡大に伴ってシステム使用料収入が順調に増加する。

　　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７２．４％、営業利益が８３．４％、経常利益が８４．６％、純利益が８３．８％と高水準だ。登録・利用店舗数増加に伴ってシステム使用料収入は増加基調であり、利益面では通期増額の可能性があるだろう。さらに来期（１４年１２月期）は、既存プラットフォームの償却完了で償却負担が減少することも寄与して好業績が期待される。

　　なお１０月３１日には株式分割も発表している。１３年１２月３１日を基準日（効力発生日１４年１月１日）として１株を２株に分割する。

　　株価の動き（１３年７月１日付で株式２分割）を見ると、８月以降は概ね戻り高値圏２０００円～２４００円近辺のレンジでボックス展開のようだ。足元では１１月１日に前日比９５円（４．４１％）安の２０６０円まで調整する場面が合ったが、終値では前日比２４円安まで戻している。全般地合い悪の影響を受けて急落したが、レンジ下限に到達して反発の形となった。

　　１１月１日の終値２１３１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４０円２１銭で算出）は５３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想に７月の株式分割を考慮した年間換算２１円１３銭で算出）は１．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に７月の株式分割を考慮した連結ＢＰＳ１９８円３０銭で算出）は１１倍近辺である。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んだが、ボックスレンジ下限に到達した形だ。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線が接近して反発のタイミングだろう。好業績を評価して５月の高値２５４５円を試す流れに変化はなく、足元の調整局面は押し目買いの好機だろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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