【アナリスト水田雅展の銘柄分析】建設技術研究所は建設ビッグプロジェクト目白押し、押し目買い好機

　　建設コンサルタント大手の建設技術研究所 <9621> の株価は動意後の反動局面のようだ。ただし建設ビッグプロジェクトが目白押しという良好な事業環境を背景に好業績が予想される。上値を追う流れに変化はなく、足元の反動調整局面は押し目買いの好機だろう。

　　総合建設コンサルタントの大手で、河川・ダム・海岸・海洋、道路、橋梁、トンネル、都市・地方計画などの分野に強みを持ち、中期経営計画では防災・減災計画関連、都市計画関連、環境関連などを重点分野と位置付けて、再生エネルギーを活用したスマートコミュニティ、民間資金を活用するＰＦＩ事業への取り組みも強化する方針だ。さらに農業・農村関連ビジネスへの参入を視野に入れて、新事業開発を推進する子会社ＣＴＩフロンティアを９月に立ち上げた。

　　１０月２５日発表の今期（１３年１２月期）第３四半期累計（１月～９月）の連結業績は前年同期比５．４％増収、同３８．１％営業増益、同３６．３％経常増益、同６９．３％最終増益だった。受注高は同２１．５％増の３６６億１９百万円と好調だった。公共投資の増加を追い風に良好な事業環境が続いている。高水準の受注残高に加えて、売上高販管費比率が同１．０ポイント低下して大幅営業増益となった。

　　通期の見通しは前回予想を据え置いて売上高が前期比９．２％増の３５５億円、営業利益が同２７．３％増の１２億円、経常利益が同２０．７％増の１３億円、純利益が同２７．２％増の７億円としている。通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７４．３％、営業利益が８８．１％、経常利益が８５．９％、純利益が９３．３％と高水準であり、通期増額の可能性が高いだろう。来期（１４年１２月期）についても、公共投資増加が追い風となって好業績が予想される。

　　株価の動きを見ると１０月中旬に動意付き、８００円近辺の短期モミ合いから上放れの形となって５月高値８８３円を突破した。１０月２５日には年初来高値となる１０１０円まで上伸した。その後は反落して８００円台後半まで調整している。第３四半期累計業績の発表で一旦は好材料出尽くしとなり、急騰後の反動調整局面のようだ。

　　１１月１日の終値８７２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４９円５０銭で算出）は１７～１８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４２９円８３銭で算出）は０．６倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線に接近して下げ渋りの動きを強めている。また週足チャートで見ても１３週移動平均線が接近して目先的な過熱感は解消された。上値を追う流れに変化はなく、足元の反動調整局面は押し目買いの好機だろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【編集長の視点】ＯＬＣは４連騰、上方修正の２Ｑ業績発表で市場予想を上回り買い増勢（2013/10/31）
・【編集長の視点】ホンダは反落、系列部品５社は業績上方修正も「親亀」がコケて２勝３敗と明暗（2013/10/31）