【アナリスト水田雅展の銘柄分析】キムラユニティー頑強、１０００円前後固める、中間期好調

　　総合物流サービスのキムラユニティー <9368> の株価は、水準を切り上げて５月の高値に接近している。今期（１４年３月期）好業績見通しであり、５月の高値を突破すれば中期成長力も評価して一段高の可能性があるだろう。

　　トヨタ自動車 <7203> の補給部品・ＫＤ包装を主力とする総合物流サービス企業である。物流サービス事業を主力として、車両リースやメンテナンスなどの自動車サービス事業、情報サービス事業、その他事業（太陽光発電による売電サービスなど）も展開している。

　　物流サービス事業では、トヨタ自動車の海外生産拡大に合わせて中国など海外展開を加速するとともに、物流請負のＮＬＳ（ニューロジスティクスサービス）で新規顧客開拓と生産性改善を強化している。ＮＬＳはネット通販市場の拡大も追い風として中期成長期待が強い。また米国子会社は、カナダの大手自動車部品メーカーＭＡＧＮＡグループのＤＲＩＶＥ社からの受注増加に対応して、倉庫を新設（１４年７月稼働予定）する。

　　１０月２５日に発表した第２四半期累計（４月～９月）の連結業績（１０月９日に増額修正を発表）は前年同期比２．６％増収、同５９．０％営業増益、同７８．９％経常増益、同７１．０％最終増益だった。トヨタ自動車の生産台数増加、ＮＬＳの物流量増加と生産性改善、米国子会社の受注増加による収益改善などで、主力の物流サービス事業が同５．５％増収、同７７．２％営業増益（全社費用等調整前）と好調に推移した。円安進行に伴って営業外で為替差益を計上したことも寄与した。

　　通期見通しは下期の不透明感が強いとして前回予想を据え置き、売上高が前期比４．８％増の４０６億円、営業利益が同１３．９％増の１５億５０百万円、経常利益が同２．０％増の１７億円、純利益が同７．６％増の１０億円としている。通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４８．５％、営業利益が５０．７％、経常利益が６０．１％、純利益が５８．９％と概ね順調な水準である。自動車サービス事業がやや低調のようだが、主力の物流サービス事業の好調が牽引して好業績が期待され、通期増額の可能性があるだろう。

　　株価の動きを見ると、９月の１０００円台乗せから全般地合い悪化の影響を受けて、一旦は１０月７日の９６０円まで反落したが、すぐに切り返しの動きとなった。そして１０月２５日には戻り高値となる１０１５円まで上昇し、５月の年初来高値１０３０円に接近している。今期好業績見通しを評価して５月の高値を試す動きだろう。

　　１０月２８日の終値１０１０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８２円８６銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２２円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１８１２円８２銭で算出）は０．６倍近辺である。

　　週足チャートで見ると、１３週移動平均線がサポートラインとなって水準を切り上げている。小動きだが強基調の形だろう。５月の高値１０３０円は射程圏であり、５月の高値を突破すれば中期成長力も評価して一段高の可能性があるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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