【アナリスト水田雅展の銘柄分析】フライトホールディングスはボックス上放れて年初来高値更新、収益改善評価して上値追い

　　システム開発のフライトホールディングス <3753> （東マ）の株価は、高値圏でのボックス展開から上放れて８月の高値を突破した。収益改善見通しを評価して上値追いの期待が高まるだろう。

　　フライトシステムコンサルティング（旧）が１３年１０月１日付で、会社分割の方法で持株会社に移行してフライトホールディングスに商号変更した。事業承継した１００％子会社のフライトシステムコンサルティング（新）が、システム開発などのコンサルティング＆ソリューション（Ｃ＆Ｓ）事業と、電子決済ソリューションなどのサービス事業を展開する。

　　スマートフォンを利用した法人向けソリューションの強化、電子決済ソリューションの新製品投入、プロジェクト管理徹底などで収益改善に取り組むとともに、事業パートナーとの提携やＭ＆Ａも積極活用して新規事業領域への進出も検討するようだ。

　　１０月１５日に、今期（１４年３月期）第２四半期累計（４月～９月）の個別業績見通しの上方修正を発表した。売上高は前回予想に８０百万円増額して１０億８０百万円、営業利益は９０百万円増額して１億５０百万円、経常利益は９０百万円増額して１億４０百万円、純利益は７５百万円増額して１億３０百万円となったようだ。保守的な見通しとしていた新製品のマルチ電子決済端末「インクレディスト」の販売が順調に推移しているようだ。

　　通期の業績見通しについては１０月１日付の持株会社移行に伴い、従来の個別ベース見通し（８月８日に増額修正）を連結ベース見通しに変更した。売上高は１９億円～２０億円（前期の個別は９億９６百万円）、営業利益は１億１５百万円～１億６５百万円（同１億３６百万円の赤字）、経常利益は１億円～１億５０百万円（同１億８３百万円の赤字）、純利益は９４百万円～１億４０百万円（同２億０５百万円の赤字）としている。新製品「インクレディスト」の好調や電子決済ソリューションの大型案件の寄与で収益が大幅に改善する。

　　株価の動き（１０月１日付で株式１００分割のため修正株価）を見ると、８月高値後は概ね４００円～５５０円近辺のレンジでボックス展開だったが、第２四半期累計業績の上方修正を好感する形で水準を切り上げた。そして１０月２５日にはストップ高水準の６５６円まで急騰し、８月１６日の高値６５０円を突破して年初来高値を更新した。さらに、週明け２８日もストップ高の７５８円と買われている。収益改善を評価してボックスレンジから一気に上放れる動きだ。

　　１０月２５日の終値６５６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の中間値のＥＰＳ１３円７９銭で算出）は４８倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式分割を考慮したＢＰＳ１４円６２銭で算出）は４５倍近辺である。１０月２５日の急騰で目先的には過熱感を強める形だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げ、強基調の形である。収益改善見通しを評価して上値追いの期待が高まるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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