【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ソフトクリエイトホールディングス５月高値に接近、ネット通販市場拡大が追い風で上値試す

　　ＥＣサイト構築のソフトクリエイトホールディングス <3371> の株価は水準を切り上げて５月高値に接近している。ネット通販市場の拡大が追い風であり、９月２５日発表の自己株式取得も支援材料に上値を試す流れだろう。

　　ＥＣソリューション事業（ＥＣサイト構築ソフト「ｅｃｂｅｉｎｇ」販売、ＥＣサイト運用、ＥＣプロモーションサービスなど）を主力に、ＳＩ事業（自社グループ開発ソフト「Ｘ－ｐｏｉｎｔ」「ＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓ」「Ａｓｓｅｔｍｅｎｔ」「Ｌ２Ｂｌｏｃｋｅｒ」販売、基幹系システム受託開発など）や、物品販売事業（法人向けＩＴ機器販売など）も展開している。

　　顧客のＥＣ事業立ち上げの戦略コンサルティングから、ＥＣサイトの構築・運用・プロモーションサービスまで、総合的なサービスを提供していることが強みであり、前期までのＥＣサイト構築実績は国内断トツ首位の７５０社超である。

　　アライアンス戦略も強化する方針で、１３年５月には日本ユニシス <8056> と資本・業務提携した。また１０月１日には、子会社エイトレッドがサイボウズ <4776> のクラウド型サービスウェアとの連携サービスを開始したと発表している。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しについては売上高が前期比１２．５％増の１１３億円、営業利益が同２４．２％増の１３億５９百万円、経常利益が同１０．１％増の１３億８０百万円、純利益が同１０．０％増の７億１０百万円としている。開発費、広告宣伝費、人件費などの増加、データセンター移転費用の特別損失計上などが利益圧迫要因だが、機能を一段と向上させた「ｅｃｂｅｉｎｇプラスワンシリーズ」が好調であり、新規顧客獲得も寄与する。

　　ネット通販市場の拡大を背景として、ＥＣサイト構築・運用の需要は拡大基調である。競争力の高さと市場シェア圧倒的１位の優位性に加えて、高付加価値サービスの投入などで中期的な収益拡大が期待される。

　　９月２５日に自己株式取得を発表した。取得株式総数の上限３７万５０００株（自己株式除く発行済株式総数に対する割合２．７８％）、取得価額総額の上限３億円、取得期間１３年９月２６日～１４年３月３１日としている。なお９月２６日～９月３０日の取得株式数は０株だった。

　　株価の動き（７月１日付で株式３分割）を見ると、６８０円～７００円近辺でのモミ合いから上放れて水準を切り上げた。９月１７日には７７７円まで上伸して、５月の年初来高値７９８円に接近している。中期成長力を評価する動きだろう。

　　１０月１日の終値７６５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５２円２９銭で算出）は１４～１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１７円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４０１円５５銭で算出）は１．９倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドの形だ。５月の高値７９８円に接近して上値を試す流れだろう（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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