【アナリスト水田雅展の銘柄分析】マーベラスＡＱＬは４営業日続伸、８月高値に急接近

　　総合エンタテインメントのマーベラスＡＱＬ <7844> の株価は８月高値後の上げ一服局面だが、堅調に推移している。９月末の株式分割に向けて短期調整が一巡し、上値を試すタイミングだろう。

　　１１年１０月にマーベラスエンターテイメント、ＡＱインタラクティブ、ライブウェアの３社が経営統合した。現在はオンラインゲーム開発などのオンライン事業、家庭用ゲーム機向けソフト開発などのコンシューマ事業、アニメ映像商品やミュージカル公演などの音楽映像事業を展開している。

　　マルチコンテンツ・マルチユース・マルチデバイス戦略を基軸とする総合エンタテインメント企業として、話題性の高いコンテンツの提供とサービスの強化に取り組みＭ＆Ａも積極活用している。１３年１月にはゲームソフト開発のエンタースフィアを子会社化し、３月には米社からオンラインゲーム事業を事業譲渡によって取得した。

■第２四半期を増額、通期にも期待できる

　　今期（１４年３月期）の連結業績見通しについては、８月７日に第２四半期累計（４月～９月）を増額修正したが、下半期の情勢が不透明として通期見通しは前回予想を据え置き、売上高が前期比１３．８％増の２００億円、営業利益が同２４．５％増の２９億円、経常利益が同２４．３％増の２８億９０百万円、純利益が税負担正常化で同７．８％減の１７億７０百万円としている。

　　コンシューマ事業では、反動減を見込んでいた前期発売ソフトのリピート受注が想定以上に好調であり、５月発売のＰＳ－ＶＩＴＡ向けソフト「ヴァルハラナイツ３」の好調も寄与する。オンライン事業では、新規タイトルのリリースに伴う初期費用の増加が利益圧迫要因だが、主力の「ブラウザ三国志」などが堅調に推移しているようだ。新規タイトルも寄与して通期増額の可能性が高いだろう。

　　なお５月２４日に株式分割と単元株制度の採用を発表している。９月３０日を基準日（効力発生日１０月１日）として１株を１００株に分割し、単元株数を１００株とする。株式分割後の配当予想は年間１２円（期末一括）となる。

　　株価の動きを見ると、第２四半期累計の増額修正も好感して８月９日に年初来高値となる６万９３００円まで上伸した。その後は上げ一服の形だが、高値圏の６万円近辺で堅調に推移している。好業績見通しを評価する流れに変化はないだろう。

　　９月１３日の終値６万１１００円を指標面（１０月１日付の株式分割前）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ３３１１円１９銭で算出）は１８～１９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想年間１２００円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ２万６円８２銭で算出）は３．１倍近辺である。

　　日足チャートで見ると一旦割り込んでいた２５日移動平均線を回復し、週足チャートで見ると１３週移動平均線が接近して反発する形となった。強基調に変化はなく、サポートラインを確認して上値を試す動きだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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