【アナリスト水田雅展の銘柄分析】フォーカスシステムズの株価は久々に２５日線抜き反騰開始

　　システム構築・運用のフォーカスシステムズ <4662> （ＪＱＳ）の株価は、１５日、久々に２５日線を上抜き動意となって底値圏から反騰開始のようだ。

　　公共関連・民間関連のシステム構築・保守・運用・管理サービスを主力として、セキュリティ機器関連事業も展開している。顧客別にはＮＴＴデータ <9613> 関連が３割～４割、日本ＩＢＭ関連が１割～２割を占める主要顧客である。民間関連事業では、従来の関東・近畿圏に加えて、東海圏への拠点展開を進めている。

■第１四半期は前年同期比１５．１％増収、黒字転換

　　８月９日に発表した今期（１４年３月期）第１四半期（４月～６月）の業績（非連結）は、前年同期比１５．１％増の２９億２６百万円で、営業利益が１百万円（前年同期は１億７１百万円の赤字）、経常利益が０百万円の赤字（同１億６６百万円の赤字）、純利益が０百万円の赤字（同７３百万円の黒字）だった。セキュリティ関連機器で官公庁からの受注が増加して、僅かながらも営業黒字化した。

　　通期の見通しは前回予想を据え置いて、売上高が前期比１．２％増の１２５億円、営業利益が同３１．７％減の３億円、経常利益が同３９．９％減の２億５０百万円、純利益が同５８．５％減の１億円としている。民間関連のインフラ系（ミドルウェアやネットワークなど）の受注が好調だが、インフラ系の人材育成、名古屋を中心とする東海圏への拠点展開など、先行投資負担で減益見込みだ。

　　株価の動きを見ると、７月２３日に６０１円、７月２６日に６００円まで急騰する場面があったが、概ね底値圏の５００円～５３０円近辺のレンジで推移している。ただし６月の年初来安値４８７円まで下押すことなく、終値ベースで５００円を維持する展開が続いている。下値固めは完了しているようだ。また８月１５日は全般悪地合の中で前日比１８円（３．５９％）高と続伸した。

■好利回り、ＰＢＲ０．７倍

　　８月１５日の終値５２０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１４円４４銭で算出）は３６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７０３円２６銭で算出）は０．７倍近辺である。週足チャートで見ると５００円近辺で強力な下値支持線を形成した形だ。底値圏からの反騰が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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