【アナリスト水田雅展の銘柄分析】キムラユニティーは２５日線で下げ止まり本格出直り、指標割安

　総合物流サービスのキムラユニティー＜９３６８＞（東１）の３０日（火）株価は２５日線で下げ止まり陽線足となって出直りの展開となっている。指標面に割安感があり、好業績を評価して５月の高値を試す展開が期待される。

　トヨタ自動車＜７２０３＞の補給部品・ＫＤ包装を主力とする総合物流サービス企業である。物流サービス事業を主力として、車両リースやメンテナンスなどの自動車サービス事業、情報サービス事業、その他事業（太陽光発電による売電サービスなど）展開している。トヨタ自動車の海外生産拡大に合わせて海外展開を加速するとともに、ネット通販市場の拡大が追い風となる物流請負のＮＬＳ（ニューロジスティクスサービス）で、新規顧客開拓と生産性改善を強化している。

■第１四半期の営業利益は前年同期比２．０倍

　７月２６日に発表した今期（１４年３月期）第１四半期（４月～６月）の連結業績は、売上高が前年同期比１．３％減だが、営業利益は同２．０倍、経常利益は同２．２倍、純利益は同２．１倍の大幅増益だった。自動車サービス事業が低調だったが、物流サービス事業の北米子会社の増収、ＮＬＳの生産性改善などが寄与して営業損益が大幅に改善した。

　通期の見通しは前回予想を据え置き、売上高が前期比４．８％増の４０６億円、営業利益が同１３．９％増の１５億５０百万円、経常利益が同２．０％増の１７億円、純利益が同７．６％増の１０億円としている。

　トヨタ自動車の生産台数増加が期待され、中国での減産の影響も一巡する。ＮＬＳでは物流量の増加に加えて生産性改善が進展し、米国子会社も受注量増加で収益が大幅に改善する見込みだ。通期見通しに対する第１四半期の進捗率は売上高が２３．５％、営業利益が２２．９％、経常利益が２９．４％、純利益が２９．５％である。概ね順調な水準であり、通期上振れの可能性もあるだろう。

　株価の動きを見ると、６月の安値圏８５０円近辺から反発して戻り歩調の展開である。７月１９日には９９４円まで上伸して５月の年初来高値１０３０円に接近している。

　７月２９日の終値９６８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８２円８６銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２２円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１８１２円８２銭で算出）は０．５倍近辺である。

　足元は反騰後の上げ一服局面だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線を突破して強基調に回帰している。指標面には割安感があり、好業績を評価して５月の高値を試す展開が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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